基金独门股浮出水面 公募建议下半年均衡布局

 　基金二季报已披露完毕，一批基金独门股浮出水面。拓维信息、朗科科技等多只基金独门股表现优异，今年以来涨幅超100%。

　　人工智能（AI）、数字经济等板块是上半年基金经理挖掘独门股的重点方向，对于下半年这些板块的投资机会，机构内部出现一定分歧。有观点认为，AI仍然是重点掘金的方向；也有观点认为，兼具低估值、低库存特征的行业值得关注。

　　知名基金经理独门股曝光

　　随着基金二季报的全部披露，一批基金公司或基金经理的独门股随之出炉。独门股一般指只被一位基金经理管理的产品或一家基金公司旗下产品所持有的标的，这些股票大多是决定基金业绩排名的关键因素，因此备受市场关注。

　　诺安基金旗下知名基金经理蔡嵩松的一只独门股是拓维信息。Wind数据显示，截至二季度末，拓维信息的机构投资者名单中，仅有两只公募产品，分别是蔡嵩松管理的诺安积极回报灵活配置和博时中证全球中国教育ETF，而后者是一只被动型产品。截至二季度末，诺安积极回报灵活配置持有拓维信息573.07万股，占公司流通A股比例为0.51%。

　　中庚基金旗下知名基金经理丘栋荣的一只独门股是信隆健康。截至二季度末，信隆健康机构投资者名单中的公募产品只有丘栋荣管理的中庚价值领航混合和中庚价值品质一年持有期混合两只产品，合计持有信隆健康903.59万股，占公司流通A股比例为2.45%。不过，丘栋荣在二季度减持了信隆健康123.66万股。

　　融通基金的基金经理万民远的一只独门股是睿智医药，截至二季度末，睿智医药机构投资者名单中的公募基金产品只有万民远管理的融通健康产业灵活配置混合，该基金持有睿智医药1930.00万股，占公司流通A股比例为3.87%。

　　华夏基金的基金经理钟帅的一只独门股是华民股份。截至二季度末，华民股份机构投资者名单中的公募基金产品只有钟帅管理的华夏行业景气混合和华夏远见成长一年持有期混合，合计持有华民股份2746.17万股，占公司流通A股比例为6.22%。

　　独门股表现不一

　　一些独门股今年以来股价大幅上涨，尤其是AI、TMT、数字经济等方向的公司表现亮眼。比如拓维信息，业务涵盖政企数字化、智能计算、鸿蒙生态，截至7月24日，今年以来股价涨幅高达169.38%。

　　金鹰基金的基金经理韩广哲的独门股朗科科技是存储应用领域产品与解决方案提供商，截至7月24日，该公司今年以来股价涨幅达187.13%。

　　还有一些基金公司的独门股同样表现优异，金元顺安基金的独门股日播时尚、申万菱信基金的独门股果麦文化，截至7月24日，今年以来股价涨幅都超过了100%。日播时尚涨164.05%，果麦文化涨107.91%。此外，博道基金的独门股洛凯股份今年以来股价涨幅达46.3%。

　　不过也有一些基金公司的独门股今年以来股价下跌。截至7月24日，信隆健康今年以来股价下跌11%，睿智医药下跌23.34%，此外，长安基金的独门股吉翔股份、华夏基金的独门股金奥博等也在今年出现不同程度的下跌，分别跌18.01%、15.1%。

　　对此，有业内人士表示，独门股虽然是基金投资中的关键因素，也是基金经理重点研究和关注的方向，但投资者“抄作业”需要谨慎。即便是基金经理的独门股，买完也不一定会上涨，而且定期报告的披露有一定滞后性，有可能基金经理对后市的研判出现变化，并且已开始调仓换股。

　　机构激辩后市方向

　　对于后市方向，广发基金宏观策略部认为，在稳增长政策发力的背景下，企业和居民的信心有望出现进一步改善。此外，从历史的规律来看，在库存周期下行期后半段，对于经济较为敏感的方向值得关注，特别是兼具低估值、低库存特征的行业。建议关注受益于稳增长政策逐步落地的食品饮料、物流、零售、家居等方向；科技方向关注估值相对偏低的电子板块。

　　AI、数字经济等方向是上半年基金经理或基金公司挖掘独门股的重点方向，但对于这些热门板块接下来的投资机会，机构意见不一。诺安基金仍然建议重点关注AI板块，除此之外，还可以关注信创、产业供应链安全等方面的机会，以及国有企业估值修复和半导体周期性修复机会。

　　金鹰基金建议均衡布局应对市场轮动。国内AI和数字经济方向短期缺乏重磅催化，板块总体高位震荡的格局不变。相较之下，短期市场博弈政策的效果并不差，消费（白酒、医药、医美、保险）和地产链（厨电、消费建材、家装家居）等顺周期板块或受益于政策博弈下的预期修复，迎来阶段性的反弹。