基金经理比拼年度业绩 新能源料成“胜负手”

　　截至目前，由前海开源基金经理崔宸龙管理的两只产品今年以来收益率均超过100%，位居主动偏股型基金业绩排行榜前两位。而造成业绩差距的秘密就藏在基金的前十大重仓股中，这两只基金产品均重仓新能源赛道。这也意味着，年末新能源板块的市场走势将成为影响基金年度业绩的关键因素。

　　近三年平均收益率超100%

　　在近三年震荡上行的结构性牛市背景下，部分基金产品收益率接近500%。Wind数据显示，自2018年11月23日以来，近三年主动偏股型基金平均收益率达到124.90%，远超同期上证指数、深证成指、沪深300表现。其中，泰达宏利转型机遇A以497.35%的收益率位居第一，该基金由基金经理王鹏管理。

　　紧随其后的是施成管理的国投瑞银进宝，近三年累计收益率492.01%。另外，农银汇理新能源主题、农银汇理工业4.0、工银瑞信生态环境、农银汇理研究精选、汇丰晋信智造先锋A、招商稳健优选、信诚新兴产业A、平安策略先锋等12只基金，近三年收益率均超400%。值得注意的是，排名靠前的基金中有不少新能源主题基金的身影。

　　即使在今年震荡的市场环境下，公募基金整体仍取得了不错的回报。Wind数据显示，截至11月22日，今年以来3360只（A\C份额合并计算）主动偏股型基金平均收益率11.17%，2617只基金获正收益，占比77.89%。其中，表现最好的收益率为120.88%，最差的为-27.89%，首尾相差接近150个百分点。

　　一人独揽两只“翻倍基”

　　截至11月22日，今年的“翻倍基”均被崔宸龙包揽。Wind数据显示，今年以来由崔宸龙管理的前海开源新经济A和前海开源公用事业收益率分别达120.88%和111.47%，位居主动偏股型基金业绩排行榜前两位。此外，收益率超90%的还有金鹰民族新兴、长城行业轮动A、宝盈优势产业A。

　　具体从两只“翻倍基”的持仓来看，前海开源新经济A前十大重仓股包括亿纬锂能、法拉电子、比亚迪、宁德时代、东方日升、星源材质、天合光能、国投电力、中科电气和合盛硅业。前海开源公用事业前十大重仓股则包括华润电力、亿纬锂能、比亚迪股份、华能国际电力股份和华能国际、法拉电子、中国电力、宁德时代、中广核新能源、中科电气、新天绿色能源。对比来看，两只基金前十大重仓股有四只标的重合，分别为亿纬锂能、宁德时代、法拉电子、中科电气，同时还分别配置了比亚迪A股和港股。

　　实际上，两只基金都重仓了新能源赛道，但侧重点有所不同。早前，前海开源公用事业收益率比前海开源新经济A更突出，但三季度持仓集中度的下降在一定程度上影响了收益率。在重仓股估值方面，三季度前海开源公用事业重仓股平均市盈率下降，平均市净率则有明显抬升；而前海开源新经济A重仓股平均市盈率和平均市净率均有所下降。

　　相对于收益率紧随其后、同时也配置了较多新能源板块的主动偏股型基金而言，前海开源公用事业和前海开源新经济A配置了更细分的新能源运营等领域。相比制造端而言，新能源运营企业当前渗透率较低，商业模式开始改善。

　　新能源板块走势是关键

　　新能源板块走势决定了主动偏股型基金的竞争格局。在今年结构性行情下，多数绩优基金的业绩与新能源板块行情有较强相关性。

　　今年二季度以来，新能源板块涨势明显。Wind数据显示，新能源指数自4月初的2486.87点一路上涨，在10月29日一度上涨到4805.06点。在个股方面，4月1日至11月23日，宁德时代股价累计上涨107%，阳光电源上涨119%，天合光能、晶澳科技更是分别大涨327%、227%，还有多只新能源股实现股价翻倍。

　　在新能源指数首次站上4500点的8月30日，由韩广哲管理的金鹰民族新兴和由杨宇管理的长城行业轮动A，业绩双双翻倍。不过，伴随着此后新能源板块震荡调整，基金业绩开始回落。截至目前，上述两只基金均未能成为“翻倍基”。

　　而从最近一周市场表现看，新能源板块再度走强。部分市场人士认为，不排除是由年末基金业绩排名竞争的因素导致。