银华基金李晓星：非基本面因素下跌接近尾声 优质公司投资价值逐步显现

　　中证网讯（记者 张凌之）春节之后，市场调整幅度较大，3月9日，银华基金董事总经理、金牛基金经理李晓星对中国证券报记者表示，市场调整的主要原因来自于疫情的逐步控制和大宗商品的快速上行，提升了市场对于通胀的预期，从而引发对流动性的担忧，美债利率持续上行，给全球的资产带来了估值压力。近期市场的波动，更多的原因来自于交易层面和情绪层面，而大多数优质公司的基本面情况是强于市场预期的。

　　李晓星表示，从长期的角度看，组合收益率取决于是否可以用合理估值买入优质公司。在优质公司基本面没有发生变化，而估值便宜了20%-40%时，他们的投资价值已逐步显现。在目前这个阶段，市场提供的机会大于风险，对市场持乐观态度。

　　具体到投资策略，李晓星表示，投资策略跟之前保持一致，在流动性边际收缩的情况下，会选择业绩增速快于估值下降的行业和优质个股。他表示，经过这一轮调整，对于很多标的的收益率比之前更加乐观，从基本面层面看到了更多业绩超预期的理由，从估值层面近期的下跌带来了更便宜的买入机会，当这些标的自身变得更好而价格变得更便宜时，应该更乐观而不是更悲观。当前时点，对于未来市场可以提供的回报更加有信心。

　　从投资方向来看，李晓星将继续聚焦消费+科技里长期空间较大的优质公司。结合目前各个行业的估值水平和股价位置，李晓星看好科技行业里的电动车、光伏、半导体、消费电子和互联网，消费里面的可选消费和医药。