货基债基成公募赚钱大“功臣” 上半年合计赚逾2000亿元

    【编者按】

    2018年基金半年报已经披露完毕，共有68家公募实现盈利，55家公募出现亏损，整体合计盈利为215.4亿元。

    数据显示，上半年规模持续增长的货币基金盈利最多，659只货基合计净利润为1625.17亿元；债券型基金也取得不俗表现，1932只债基合计净利润为538.1亿元。而与之相反的是，股票型和混合型基金均出现了不同程度的亏损，上半年分别亏损870.22亿元和1040.08亿元。

    值得一提的是，机构资金作为公募基金市场的重要参与者，对基金的投资运作有较大影响。2018中报数据显示，公募基金中机构持有人份额总计达5.35万亿份，占比达到44%，创2015年中报以来的新低。

    上半年盈利靠货基债基 下半年投资宜“混搭”

    2018年基金半年报已经披露完毕，共有68家公募实现盈利，55家公募出现亏损，整体合计盈利为215.4亿元。

　　固收产品合计赚2000亿元

　　上半年受股弱债强影响，公募基金盈利主要来自货基和债基，权益类产品未能带来预期收益。此外，有着固定收益优势的银行系公募脱颖而出，业绩表现排名靠前。

　　Wind数据显示，上半年规模持续增长的货币基金盈利最多，659只货基合计净利润为1625.17亿元；债券型基金也取得不俗表现，1932只债基合计净利润为538.1亿元。而与之相反的是，股票型和混合型基金均出现了不同程度的亏损，上半年分别亏损870.22亿元和1040.08亿元。

　　上半年公募基金合计盈利252.97亿元，但如果剔除货币基金的净利润，上半年亏损1372.2亿元。

　　具体来看，天弘余额宝以316.65亿元的净利润位列所有基金第一，单只基金净利润超过市场总体盈利表现，其所在的天弘基金也以129.62亿元的净利润拿下公募盈利第一名的位置。另外，建信现金添利A、工银货币同期、天弘云商宝、华夏现金增利、易方达易理、平安大华日增利盈利均超过30亿元。

　　值得注意的是，《国际金融报》记者在业绩排行榜中发现了一只罕见的权益类产品，汇添富医疗服务以25.24亿元的净利润排在所有权益类产品之首，并且高于所有债券型基金。

　　由于货基和债基一直是银行系公募的主打产品，该类产品也成为后者盈利的主要来源。数据显示，净利润排名前10名中，有7家为银行系公募；前20名中，有13家为银行系公募。其中，中银、工银瑞信、招商、兴业基金等银行系公募上半年盈利均在40亿元以上，且旗下产品合计盈利排名均靠前。

　　另一方面，随着固收类产品上半年整体规模的增长，主打固定收益的基金公司管理费收入也实现了增长。天相顾投数据显示，上半年基金公司管理费收入达309亿元，同比增幅达17.63%。上半年管理费收入超过10亿元的基金公司共8家，其中天弘基金最高，上半年管理费收入达28.46亿元，同比增长52.89%。此外，易方达、工银瑞信、嘉实、华夏、汇添富、南方以及建信基金等多家公司上半年管理费收入超过10亿元。

　　混搭形式较为妥当

　　虽然权益类产品上半年表现不佳，但也有部分基金公司靠权益类产品赚取利润。比如，东方证券资管实现股票差价收入为43.95亿元；汇添富基金、兴全基金、中欧基金、华夏基金、易方达基金和嘉实基金均获得11亿元以上的收入。

　　天弘余额宝货币在半年报中表示，展望2018年下半年，我们认为经济增长将延续放缓态势，基本面对于债市有一定的利好效应，但从政策面来看，财政政策更加积极，对经济的下行形成对冲，需要关注积极财政政策对经济的拉动作用，如果效果明显，对债市也将形成冲击。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，随着资本市场风险的逐渐释放，下半年风险偏好可能有所变化，在基金投资策略上可能偏向于积极一些，权益资产配置占比可能有所增加。

　　郭施亮进一步分析称，货币基金规模与收益同样重要，相对而言，债券基金灵活性更强，可能会在下半年更具优势。

　　有分析人士告诉记者，今年以来A 股市场震荡加剧，消费和科技类个股机会频现，基金大类资产配置和精选个股的能力不断受到考验。相较于股票型基金的“主推进攻”和债券型基金的“擅长防守”，反倒稳扎稳打的混合型基金会更加受到市场的青睐。（国际金融报）