“北上南下”冷热迥异 内地香港基金互认缘何境遇不同？

　　自2015年7月1日中国证监会与香港证监会宣布开始基金互认项目的申请以及审批工作后，内地香港基金互认项目就一直成为广大华人投资者的关注热点。根据持续追踪的互认基金销售情况，两地基金呈现出“北上”热、而“南下”冷的迥异状态。

　　国家外汇管理局首次公布内地香港基金互认资金进出数据显示，截至2月29日，内地基金香港发行销售资金累计净汇入3762.66万元，汇出49.29万元，累计净汇入3713.37万元，较1月2154.33万元的净汇入金额出现显著增长。而同时期的香港基金内地发行销售资金汇出2.032亿元，累计汇入546.9万元，累计净汇出1.98亿元，较1月水平增长了近4倍。若统计今年1月和2月的销售数据，“北上”基金累计销售额为2.38亿元人民币，而“南下”销售额仅为5867万元，前者是后者的4倍。

　　市场分析师指出，2月A股市场震荡剧烈，南下基金又多为股票基金，因此销售状况不太乐观。而北上基金主要以美元计价，同时配置也以债券为主，更加符合市场潮流，销售状况才能如此火爆。

　　不过随着A股市场逐渐回稳，内地基金的投资价值也将显现出来。而香港基金的投资需求还将继续扩大，作为全心的热点市场，华人投资者应当对香港基金了解更多，从而能进一步掌握潮流趋势，全面完善全球资产配置。

　　FX168金融研究院今年全新推出的《2015-2016全球投资市场蓝皮书》总结分析了2015年内表现最好的5支香港基金和2012-2014年内表现最好的5支香港基金。在分析的过程中运用了评级手法，一目了然的投资推荐指数在快速阅读和方便理解方面起到了重要作用。

　　摩根日本(日元)基金和富兰克林生物科技新领域基金推荐指数5星，排在第一。但两者的适合人群截然不同。前者适合追求长期稳定收益的基金投资者，后者适合追求基金回报的基金投资者。摩根日本(日元)基金的资金规模在2015年达到了4.8296亿美元，稳定性和资金规模都十分有保障。同时其管理团队为摩根大通，投资策略较为缜密，投资眼光督导，是非常值得关注的一支基金。富兰克林生活科技新领域基金近五年来平均收益率达28.21%。该公司在上个世纪80年代进入香港市场，一直致力于将东亚地区的资金与海外投资机会进行对接，对于生物科学的行业投资近年来成效显著。同时，该基金在2015年的资金规模为26.6602亿美元，资金规模颇为雄厚，投资者信赖度较高。

　　安联神州A股基金、施罗德中国进取股票基金、亨德森远见基金-日本小型公司基金、标准人寿投资环球SICAV欧洲小型公司基金、美盛资金管理美国动力股票基金、MS INVF环球机会基金、富达基金-机构性日本进取基金和富达基金-环球科技基金的推荐指数均为4星，并列第二。安联神州2015年涨幅达46.09%，远超同类型基金收益率。近三年内，安联神州的收益率在中国股票市场同类型基金中排在第一，年平均收益率达到22.29%。安联的资金规模在香港基金市场中相对较小，缺乏大量资金的经验也是安联的最大问题。施罗德中国进取股票基金在2015年斩获了38.84%的收益率，成为仅次于安联神州的第二大收益率香港基金。

　　虽然该公司同样缺乏管理大量资金的经验，但其本身的悠久历史以及该公司在行业内的信誉让这支基金成为了可以重点考虑的香港基金之一。亨德森远见基金-日本小型公司基金在2015年创下21.25%的良好表现，其投资领域包括金融、科技、周期性消费等行业涨势明显。近年来，日本整体经济虽然疲软，但经济硬实力仍在，这也为亨德森远见基金-日本小型公司基金未来的走势带来了良好预期。该公司的欧洲小型公司投资策略相对更偏向发展前景和收益率追求，但其良好的管理经验又相对抵消了投资带来的部分风险，使得该基金成为投资香港基金市场不能绕过的良好选择之一。美盛资金管理美国动力股票基金近3年内的收益率达25.72%。其投资方向集中在周期性消费、金融服务以及科技、工业等公司股票。

　　作为在香港上市的基金，该公司在整体资金规模和种类上都有很大优势。MS INVF 环球机会基金作为摩根士丹利在香港管理上市的基金产品，2015年收益率达16.36%。该基金主要以美国以及部分新兴市场的科技股作为投资目标，在这一方面的经验非常丰富。富达基金-机构性日本进取基金作为该类型产品中中长期表现最稳定的一支，在2015年录得13.92%的收益率。该公司不单在基金市场表现出色，在汇市以及债市等其他金融市场也有它的身影。富达基金-环球科技基金是富达国际的又一主要基金产品，和机构性日本进取基金类似，该支基金在其类型中也保持着长期稳定的收益水平。该基金在2015年录得11.34%的收益率，3年收益率为19.37%，5年收益率则保持在12.86%。富达国际旗下两支基金均能在本身类型中保持优异成绩，并在香港基金整体排行榜上有名。