胡滨：FOF将迎来美好春天

　　“中国的财富管理正面临大发展、大繁荣的新时代，在各种金融创新层出不穷的情况下，我们相信FOF必将会迎来一个美好的春天。”中国社会科学院金融研究所主任助理胡滨在“金牛偏股等权20基金指数”发布会上说。

　　胡滨介绍说，在国外，FOF从20世纪90年代出现以后，经过20多年的发展已经是一种相当成熟的产品形态。数据显示，截至2012年，美国FOF数量已达1156只，资产规模接近1.3万亿美元，其中以混合型的FOF发展最为迅速，规模占比已经超过四分之三。此外，美国还存在着数量众多的对冲基金的FOF。

　　“从海外大量的研究文献来看，FOF能够为投资者进一步分散投资风险的同时，获取合适的收益，有较强的生命力。”胡滨表示，与美国相比，国内的FOF由于受到市场环境、产品体征以及管理人布局等因素的影响，发展速度相对缓慢，整体规模亦比较小。“我们看到，即将出台的公募基金管理办法将为公募基金发行FOF给予政策上的支持，这有望为FOF的发展提供更好的市场环境”。

　　产品特征的优化则是促进国内FOF发展的又一因素。“对于金牛偏股等权20基金指数而言，是将FOF和指数化投资相结合，建立起一支具有实际投资价值的基金指数。”指数化投资，亦被认为是全球方兴未艾的投资策略，具有风险分散化、投资成本低廉和投资组合透明化的特点。

　　在胡滨看来，金牛偏股等权20基金指数具有三个特点：其一，对于回撤风险和年化波动率的控制，体现风险控制性很好；其二，在整个基金指数的设置上，特别是对于备选基金和基金经理人调整的关注，是非常科学的；其三，具有稳定性，特别是对于震荡市而言，这一特性显得非常优秀。

　　胡滨认为，这一指数的发布将有利于为投资者提供一个优秀的基金投资组合标的，这种精选型的FOF，有望为养老金等追求低风险、合理收益的资金提供一个合适的投资标的。

　　同时，他也希望监管部门、社保等部门能够更加认可FOF作为较低风险、合理收益的产品形态，在投资门槛、投资者适应性以及其他环境方面，给予更宽松的环境和更多的支持。