开正门堵偏门 守住百姓“钱袋子”

　　“恭喜您获得最高12%收益的产品申购机会，欲购从速，3天内有效！”年过六旬的谢阿姨打开一条“中奖”短信，没等一旁的邻居看完，便迫不及待地按下删除键。自从看了央视“3·15晚会”曝光的网贷行业乱象后，她便时常提醒身边的亲友，不要轻易掉进高收益陷阱，要守住自己的“钱袋子”。

　　随着金融安全知识的普及，谨防理财骗局警钟的一次次敲响，老百姓的风险防范意识在逐渐增强。与此同时，监管部门也在下力气、出重拳整顿理财市场。在监管之手“开正门”与“堵偏门”的合力之下，乱象频出的理财市场渐行渐远，一个良性发展的理财市场新格局初现。

　　堵偏门：清理无牌机构 让市场回归健康理性

　　家住上海的“80后”彭先生，庆幸自己在网贷平台“爆雷”前，取出了投在里面的50000元。其实他对网贷行业本是有一定认知的，但架不住“产品收益高”的诱惑，于是大胆博了一把。

　　“不能再抱有侥幸心理了，当下这个节点，还是稳妥些买银行理财产品，收益虽不高，但心里踏实。”彭先生口中的节点，指的是当下正如火如荼推进的互联网金融专项整治行动。

　　在国内已存在12年的网贷业态，在首个本命年里，许多机构已被各地金融监管部门清理出局。仅最近一个月，湖南、重庆、甘肃等6个省市相继宣布，取缔辖内全部P2P网贷机构及相关业务。被整体取缔的原因，主要是这些地区的P2P平台均未通过验收，合法合规是行业的必然要求和趋势。

　　稳妥有序化解网贷存量风险，多措并举支持和推动机构良性退出或平稳转型，是今年网贷专项整治行动的重点。对此，监管提出了“三降”要求，即降机构数量、降行业规模、降涉及人数。

　　专项整治工作启动以来，网贷等互联网金融行业风险持续收敛。银保监会普惠金融部主任李均锋11月中旬在银保监会通气会上表示，互联网金融专项整治，特别是网贷专项整治的情况，今年以来发生了根本转变。

　　一是存量风险得到很好处置，风险发散状态已经控制住。截至10月末，全国在线运营机构有427家，较去年末降低60%，借贷余额下降50%，出借人数下降55%。二是现在运营的机构已全部纳入监管监测。三是大部分机构选择退出停业，今年已停业机构1200多家。四是投资者风险意识增强，盲目追求互联网金融高收益的人群越来越少。五是地方政府在网贷风险处置中的主体责任进一步压实，湖南、山东、重庆等省市已有相应政策。

　　李均锋透露，下一步，网络借贷专项整治目标清楚、方向明确、手段多样，将以出清为目标、以退出为主要方向、以“三降”为主要抓手、以依法合规的分类处置为主要手段。争取一段时间内，完成网贷专项整治阶段性任务。

　　具体来看，对停业机构，要加快资产的处置力度，建立依法公开公正的办案机制，让投资者了解办案情况；对退出机构，要按时间表切实退出、兑付投资者；对没有接入实时监测系统的机构，要限期退出市场；对于在运营的机构，年底之前，每家都要完成分类处置路径，一些资本实力强、具备一定金融科技基础及良好内控能力的机构，要推动其主动转网络小贷公司，个别符合条件的也可以转型为持牌的消费金融机构。

　　这意味着，“无牌”网贷平台，将彻底出局。

　　开正门：理财子公司批量开业 资管业疏堵同进

　　“不是在开会，就是在开会的路上。”一家商业银行理财子公司开业在即，拟任总经理忙得不可开交。对于记者发出的采访邀约，他婉言谢绝。“等开业后，机制体制都定下来了，欢迎上门来坐坐。”

　　刚过去的一周，是银行理财子公司的“超级周”。银保监会一口气批准筹建两家（南银理财、苏银理财）、批准开业两家（宁银理财、杭银理财）。在此之前，已有7家银行理财子公司开业运营，12家获批筹建。

　　在推进风险整治的同时，监管部门针对消除影子银行风险、打破刚兑而开启的资管行业改革，正如火如荼地推进中。

　　理财市场“正门”启幕，新的市场主体银行理财子公司开始登上历史舞台，22万亿元（截至2019年6月末数据）规模的银行理财市场进入常态化新阶段。

　　如何看待银行理财子公司的“门户独立”？工银理财副总裁王海峰直言，理财子公司具有传统商业银行所不具备的产品多样化、客户多元化的特点，可以实现对高科技含量、高附加值企业的差异化金融服务所需求的“全生命周期”匹配和覆盖。同时，理财子公司可以继续发挥在固定收益投资等方面长期积累的经验，在加大对实体经济支持力度的同时赋能自身发展。

　　如果说，去年银行理财市场是在顺应资管新规要求、压降存量业务的话，那么，今年更多的则是在转型净值化、宣导“打破刚兑”的理财观念。不过，需要正视的是，虽然含着金钥匙出生，但在处理存量非标、净值化转型过程中配置资产、绩效考核市场化、投资试错体制、投研人才招募等方面，理财子公司“成长的烦恼”其实不少。

　　网贷平台或将彻底谢幕，银行理财打破刚兑及加快净值化转型，理财子公司接踵开业……一个良性发展的理财市场新格局初现。不过，整个市场的净化和规范化发展，仍任重而道远。

　　“监管层面要继续加强监管，也要从维护市场发展角度采取更多措施，做好防风险跟促发展的平衡，把握好节奏和力度。”对于理财市场如何良性发展，国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼向记者表示，金融机构要继续加强产品和服务的创新，真正做到“卖者尽责”；投资者要提高理财能力，根据风险偏好承受能力来投资，提升风险识别防范能力，看不懂就不要买，做到“买者自负”。