央行等量续做到期MLF 净回笼200亿元

　　中证网讯 （记者 张勤峰）7月13日，1885亿元MLF到期，央行如期选择续做，但交易量也定在1885亿元，未进行超额续做。数据显示，今日除了MLF到期之外，另有200亿元央行逆回购到期，故从全口径来看，今日央行公开市场操作将实现资金净回笼200亿元。 

　　在连续实施净回笼过半月之后，7月12日，央行重启公开市场操作，当次开展300亿元央行逆回购交易，等量对冲当日的到期量，终结连续净回笼。 

　　据统计，从6月25日到7月12日，央行通过不对冲或少对冲到期逆回购，累计实现资金净回笼9400亿元。 

　　昨日，货币市场资金面依然较为宽松。据货币中介机构反映，昨日早盘银行类机构加权融出1个月以内资金，隔夜和7天大量供给。非银机构加点融出隔夜，2.50%-2.80%区间融出7天资金，3.00%-3.20%区间融出14天资金。上午各机构资金需求基本得到满足。午后，资金面相较上午依旧宽松，隔夜资金出现减点融出。 

　　12日，银行间市场债券回购利率整体继续走高，隔夜品种DR001加权平均利率再涨逾7BP至2.46%，代表性的7天期回购利率DR007回落2BP至2.64%。14天至2个月期的回购利率上涨2BP至27BP不等。 

　　Shibor延续短升长降的运行格局，隔夜Shibor再涨8BP至2.49%，7天Shibor涨1BP至2.69%，均连续4日反弹，2周及更长期限的Shibor则继续走低，代表性的3个月Shibor续跌0.6BP至3.63%。自6月19日以来，3个月Shibor已连续18个交易日下行，从4.35%降至3.6%附近的一年半低位水平，不过最近几日跌势明显放缓，已有企稳迹象。 

　　交易员称，随着连续净回笼的累积效应显现，流动性逐渐告别过度充裕的状态，货币市场利率纷纷自低位反弹。不过，这仅仅是流动性的均值修复过程，而不是向上偏离正常状态的收紧过程。得益于6月末财政大额支出以及7月初定向降准实施，银行体系流动性总量有较大提升，目前资金面整体保持宽松。 

　　往后看，7月份税期高峰降至，本月是传统的税收大月，财政收税对短期流动性供求可能造成一定压力，这也是央行调整公开市场操作的主要触发因素。今后几日，货币市场波动料有所加大，资金面可能进一步边际收紧。但央行维护流动性合理充裕的态度明确，市场对货币政策预期趋于乐观，资金面再发生大幅波动和显著收紧的可能性明显下降，资金面有望呈现持续稳定偏松的状况。