东吴证券：经济转型升级带给资本市场更多优质上市资源

　　中证网讯（记者 徐昭） 东吴证券高级经济学家黄琳6日接受中国证券报记者专访时表示，未来一段时期，宏观经济将保持平稳增长，在经济转型过程中，新兴经济不断繁荣，将给资本市场带来更多优质上市资源。

　　“当前，我国经济正处于由高速增长转向高质量发展的关键时期，对实体经济发展提出了更高的要求。金融应回归本源，脱虚向实，增强服务实体经济服务的能力。”黄琳认为，但是，长期以来我国的融资结构以间接融资为主，直接融资比重低于很多国家。因此，我国应大力提高直接融资比重，完善多层次资本市场，促进债券市场产品创新，鼓励股权投资基金发展。

　　黄琳指出，经过几十年的发展，我国多层次资本市场的发展举世瞩目，A股股票市场总市值跃居全球第二、国内债券市场居世界第三、新三板市场挂牌数量全球第一，多层次资本市场为实体经济提供了有效的融资平台。

　　未来几年，黄琳认为，主板市场和新三板市场规模均将大幅提高，过去五年，我国经济增长了近1.5倍，股市市值也增长近1.5倍，未来五年我国经济将保持平稳增长，股市市值也将随着经济增长而增长。同时，在金融监管加强的背景下，资本市场将越来越规范、平稳发展，尤其是在经济平稳增长、资本市场监管趋严、市场价值投资资金增加的情况下，资本市场将保持平稳态势。此外，未来一段时期，宏观经济将保持平稳增长，在经济转型过程中，新兴经济不断繁荣，将给资本市场带来更多优质上市资源，因此资本市场要紧跟实体经济的步伐不断创新，提高对实体经济的服务能力，同时坚持走稳定发展的路径，降低杠杆、严控风险。

　　此外，投资者保护方面，黄琳建议加强上市公司监管，提高违法违规成本，保证上市公司质量，从源头保证投资者利益。同时，监督上市公司分红，保证中小投资者利益。此外，还应该通过交易所、券商利用线上线下平台，加强中小投资者培训和风险教育，加强风险警示，提高投资者风险意识。