上海世诚投资陈家琳：2016年市场有三个新特征

　　中证网讯 4月23日，由中国证券报社主办、国信证券协办的“第七届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深圳举行。上海世诚投资管理有限公司创始人、总经理陈家琳在论坛上表示，2016年市场有三个新特征：一是今年甚至明年整个市场的波动会大幅加大；二是博弈的成份会大幅增加；三是寻找新的投资方向。

　　他认为，第一个新特征是今年包括明年未来一段时间，整个市场的波动会大幅加大。这个大幅加大不是相对于2015年，而是相对于过去几年的趋势水平。一方面是因为刚刚经历过去年的大幅波动，大家心理上承受着阶段下跌的台阶；另一方面市场上做绝对策略的产品越来越多，这种策略、这种产品本身对市场起到助涨助跌的作用。另外，现在市场上越来越多的投资人，包括机构投资人开始关注技术分析，在某种程度上起到助涨助跌的作用。

　　他认为，第二个新特征是市场博弈的成分大幅增加。股票市场投资收益的三个来源：流动性，成长，博弈。流动性更多的取决于央行的货币政策，2016年股市的流动性偏中性。而宏观基本面仍处于下行探底过程中，A股市场里面的成长占比将下降。在流动性影响大致不变而成长占比下降的情况下，逻辑上讲博弈的占比就会自然上升。

　　他认为，第三个新特征是寻找新的投资方向。过去两三年周期股和成长股交替演绎，而在新的一年对于投资标的的发掘可能需要另辟蹊径。未来新的机会可能来自于新的领域，包括新股、次新股，包括上海的战略新兴板。