并购重组潮涌 产业协同受关注

　　日前，汇顶科技、邦彦技术等多家上市公司发布重大资产重组公告。从近期资产并购的特点来看，战略产业协同成为市场主流。业内人士指出，在相关政策的催化下，上市公司并购重组迎来高质量发展新阶段，相关公司的成长动能有望进一步被激活。

　　重大资产重组频现      

　　近期，A股市场涌现多起重大资产重组事项。

　　12月2日晚间，邦彦技术发布公告称，拟以发行股份及支付现金的方式向金证股份、章海新等16名交易对方购买深圳星网信通科技股份有限公司（以下简称星网信通）100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。      

　　邦彦技术创立于2000年4月，2022年9月在上交所科创板上市。公司长期聚焦通信、信息安全业务，打造了舰船通信、融合通信和信息安全三大业务板块。

　　对于此次交易的目的，邦彦技术表示，此次收购星网信通是为了开辟公司业务的第二增长曲线。星网信通主要面向金融机构及大型企事业单位客户，提供融合指挥、智能客服、企业统一通信和ICT产品解决方案等领域的信息与通信综合解决方案。其已经形成一批影响力强、关系稳定的标杆客户，如比亚迪、国信证券、国投证券、华为等。      

　　上述重大资产重组并非个案。11月23日，汇顶科技披露，正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买云英谷科技股份有限公司的控制权。汇顶科技是指纹识别芯片领域的龙头公司，产品包括传感器、触控、音频、安全、无线连接。云英谷科技股份有限公司成立于2012年，主要产品包括AMOLED显示驱动芯片及Micro OLED硅基显示驱动背板芯片。   

　　聚焦硬科技      

　　在业内人士看来，在当下的并购重组市场，“硬科技”成为并购的主流方向，且更加强调产业链上下游整合。

　　以邦彦技术为例，公司称，本次交易有助于邦彦技术以融合通信业务为触点、以星网信通市场布局为渠道更快切入相关市场，丰富产品矩阵、导入成熟客户、拓宽下游应用领域。邦彦技术还称，公司与星网信通均属于通信行业，双方在产品与技术、研发、供应链及市场资源等多方面均具有协同性。      

　　针对汇顶科技的并购方案，华金证券研报称，云英谷专注于OLED显示驱动芯片业务，是AMOLED显示驱动芯片国产龙头。汇顶科技与云英谷业务互补，未来有望强者更强。      

　　中金公司研报分析指出，2024年以来，并购重组政策呈现三个特点：一是进一步加大对科技创新企业并购重组的支持力度；二是推进并购重组进一步“脱虚向实”，由“套利并购”逐渐回归到“产业并购”；三是推动并购重组成为完善市场生态的重要手段。

　　支持政策相继落地      

　　今年以来，一系列支持并购重组的政策相继出台。

　　据不完全统计，10月以来，已有广东、上海、江西、四川、湖南、湖北等地对上市公司并购重组工作进行了支持和引导。 

　　以深圳为例，11月27日，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》，全文共14条，从并购重组的资产端、资金端、保障服务、人才培养、风险防控等方面，为完善并购重组市场生态、推动上市公司并购重组高效落地描绘了清晰的规划蓝图。

　　《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购案例，助力深圳打造有重要影响力的创新资本形成中心。

　　中信证券研报表示，随着2024年以来我国并购重组支持政策持续加码，A股市场有望迎来并购重组大时代。尤其需要关注以央国企为代表的传统行业并购重组、以双创板块为代表的科技型企业并购重组这两大方向。上市公司通过并购重组可以实现外延式增长，并购重组事件对于作为竞买方的A股上市公司整体呈现正面作用。