四川成渝：拟59.03亿元收购蓉城二绕公司股权 壮大交通主业

中证网讯（记者 康曦）四川成渝2月17日晚公告称，公司拟通过现金收购四川蓉城第二绕城高速公路开发有限责任公司（简称“蓉城二绕公司”）100%股权，股权转让价款合计59.03亿元（含税），其中，从蜀道高速收购蓉城二绕公司81%股权，从路桥集团收购19%股权，并已签署了《股权转让合同》。本次交易完成后，蓉城二绕公司将成为公司的全资子公司。蜀道高速、路桥集团均为公司控股股东蜀道集团控制的公司。

蓉城二绕公司主要负责成都第二绕城高速公路西段（简称“二绕西高速”）的通行费收费和经营管理。路线起于双流境内的华大路附近，接成都第二绕城高速公路东段止点，经双流、新津、崇州、温江、郫都、新都、彭州，止于彭州市蒙阳镇南侧成汶铁路附近，接成都第二绕城高速公路东段起点。项目路线全长114.26公里，采用双向六车道高速公路标准。

四川成渝表示，本次交易符合公司进一步强化对四川省内优质路网资源控制的战略性考虑，有利于壮大交通主业，助力公司可持续健康发展，增加公司在市场的竞争力，更好地发挥产业间的规模效应和协同效应。

二绕西高速是四川省高速公路网规划和成都市综合交通运输体系中的重要组成部分，对改善区域交通环境、促进地方经济及旅游快速发展都十分有利，同时二绕西高速缓解成都绕城高速公路日益增加的交通压力，有利于成都市拓展城市空间。

二绕西高速自2016年2月试收费运营后，通行费收入整体呈稳定增长态势，2021年和2022年1-9月实现营业收入8.2亿元和5.29亿元，收购该项目后能为四川成渝带来稳定的收入及现金流。受疫情及财务费用影响，目前，蓉城二绕公司暂未实现盈利，但随着成都主城区与城际间交通量递增、第一绕城高速逐步“禁货”以及城市仓储物流外迁等，二绕西高速战略位置凸显，预计项目未来具有良好的经济价值和财务效益。

同时，蜀道高速、蜀道集团承诺标的企业于2023年至2025年净利润累计不低于2.31亿元，2023年至2026年净利润累计不低于4.77亿元，2023年至2027年净利润累计不低于7.68亿元，2023年至2028年净利润累计不低于11.2亿元，2023年至2029年净利润累计不低于15.42亿元。

公路投资建设运营板块是四川成渝的传统主业，作为公司行业地位的重要支持，具有不可替代性。高速公路属于资金密集型产业，为加快推进四川成渝高质量发展，实现跨越式的发展目标，有序推进高速公路收并购整合是必然路径。目前，四川成渝旗下部分高速公路收费期限已临近，随着收费期限的临近和通行费增长的放缓，未来经营效益面临较大压力；而新建路产又面临造价高、培育期较长等问题，上市公司亟需业绩支撑。该项目现已取得正式收费批复，剩余收费期约24年，项目投资造价相对较低、车流量及通行费稳步增长、培育较为成熟。

此外，从路域经济角度看，该项目所处区域经济发展良好、区位优势明显、路域资源众多，通过深化路网与路域资源间的融合，可接入众多产业资源，有利于上市公司实现延伸产业的布局与整合，如物流、旅游、消费、大交通等领域。