部分科创板细分龙头三季报超预期
截至10月28日记者发稿时，267家科创板上市公司披露三季报，146家前三季度归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比达54.68%，部分公司前三季度业绩超预期。专家认为，节能环保、新能源和高端装备制造产业门槛高，长期发展向好，值得重点关注。
多家公司业绩超预期
部分科创板公司前三季度归属于上市公司股东的净利润超过前期预测值。
国力股份从事电子真空器件生产。前三季度，公司实现营业收入约3.42亿元，同比增长30.19%；实现归属于上市公司股东的净利润约5088.16万元，同比下降57.35%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约为4699.54万元，同比增长51.67%。
国力股份此前公告，预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约4500万元至5000万元。兴业证券研报显示，国力股份主要从事电子真空器件的研发生产，核心产品包括陶瓷高压直流接触器、真空继电器、真空交流接触器、真空电容器等，应用于新能源、航天航空及军工、半导体、传统能源等领域。公司核心竞争力在于打造了从设计研发到器件制造，再到测试的真空器件平台，技术实力行业领先。高压直流接触器方面，新能源应用拉动，行业有望迎来爆发期。高压继电器和真空电容器受益军工、半导体高景气，其他产品线持续打开成长空间。基于新能源车、航天军工和半导体多个下游领域高景气，公司技术水平行业领先，真空器件有望快速放量。
悦安新材前三季度实现营业收入约3.04亿元，同比增长77.95%；实现归属于上市公司股东的净利润约6568.22万元，同比增长92.05%，超出了前期的预告数值；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为5856.23万元，同比增长111.22%。
悦安新材是一家专注于超细金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，拥有行业领先的核心技术和系统完善的研究开发能力、综合技术服务能力。
悦安新材此前披露的前三季报业绩预告显示，公司预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为6515.33万元，同比增长88.16%。
市场反应明显
业绩超预期的科创板公司市场表现不一，但多数超预期公司披露三季报后股价明显上涨。有的公司前三季度业绩超过前期预期，但第三季度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比下滑，业绩披露后股价明显下滑。
质谱仪企业禾信仪器前三季度实现营业收入约2.41亿元，同比增长51.04%。公司表示，积极推进业务发展，业务量逐年增加，其中硬件销售额同比增长61%；实现归属于上市公司股东的净利润约3928.83万元，同比增长30.58%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为1887.68万元，同比下降8.08%。
禾信仪器此前披露，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为3400万元至3900万元，同比增长13.01%至29.62%。三季报发布后次日，禾信仪器股价跌幅超过8%。
另外，部分三季报业绩不及预期的科创板公司，三季报发布后股价下跌较为明显。
前三季度，长远锂科实现营业收入约45.36亿元，同比增长322.95%；归属于上市公司股东的净利润约为4.87亿元，同比增长1312.21%。对于业绩变动的主要原因，公司表示，新能源汽车需求旺盛，带来动力电池需求高增长，公司产品销量实现大幅增长。此外，由于上游原材料价格上涨，公司视成本上升情况相应上调了产品价格。
长远锂科此前披露，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为51361万元至54670万元，同比增长1389%至1485%。业绩不及预期，长远锂科披露三季报后股价下跌。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对中国证券报记者表示，上市公司的业绩预期、业绩预告以及实际业绩是不同的概念。如果实际业绩超过业绩预告过多，存在业绩预告准确度不佳的问题，甚至可能引发对上市公司业绩计量准确性的担忧。上市公司管理层要尽量提供准确度较高的业绩预告。而业绩预期体现在对未来的考量或发展趋势，业绩预期高速增长，则市场会给予上市公司更高的估值。
关注技术壁垒高赛道
盘和林认为，芯片设计、制造及设备赛道，创新药赛道，互联网赛道，高端装备制造赛道具备技术壁垒，建议继续关注芯片、高端电子制造业、装备制造业、生物医药创新产业等领域。
从上市公司财报看，科创板不少半导体公司业绩高速增长，毛利率处于高位。如拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业华润微，前三季度实现营业收入约69.28亿元，同比增长41.7%；归属于上市公司股东的净利润约为16.84亿元，同比增长145.2%。对于业绩变动的主要原因，公司表示，市场景气度高，公司接受的订单比较饱满，整体产能利用率较高，公司各事业群营业收入均有所增长。前三季度，公司整体毛利率同比提升7.51个百分点。其中，第三季度，公司整体毛利率同比提升8.56个百分点。
开源证券研报显示，华润微通过8英寸IGBT技术平台开发和产品系列化研发，提升产品性能与可靠性；通过IGBT芯片模块化，延伸产品价值链，扩展客户的选型空间。随着IGBT产品实力的增强，公司硅基功率半导体布局得以完善，国内龙头地位进一步夯实。
对于四季度投资逻辑，安信证券研报认为，科创、军工、新能源、半导体等“硬科技”板块处于底部位置。建议关注以半导体产业链、军工产业链为代表的高端制造行业，以新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶为代表的新能源链条产业，以计算机、通信、电子为代表的AIoT产业，以生物医药、医疗器械、医疗服务、种子为代表的生命科学产业。
