提质增效叠加煤价上行期 平煤股份推2100万股股权激励惠及核心骨干

　　近日，平煤股份（601666）公布了2020年限制性股票激励计划（草案修订稿），公司拟向686名激励对象采用限制性股票作为激励工具，授予不超过2112万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额约22.94亿股的0.92%。

　　本次股权激励计划限制性股票的授予价格为3.095元/股，截至11月10日公司收盘价为5.79元/股，折价达53%，激励效果明显。值得一提的是，本次股权激励对象除了公司部分高管成员外，重点是为公司直接创造效益的一线核心技术管理骨干。

　　惠及一线核心

　　技术管理骨干

　　激励计划显示，本次限制性股票激励计划的激励对象为686人，包括：公司董事、高级管理人员、公司中层管理人员、子公司高管以及公司认为应当激励的核心技术人员和管理骨干。

　　其中，在董监高层面，获得激励的分别为董事梁红霞、董秘许尽峰和副总经理岳殿召三人，均获授6万股；其他激励对象合计683人，授予限制性股票2094.2万股，占授予数量的比例为99.15%。

　　同时，翻阅激励草案可知，公司董监高层面激励对象较少，尤其是董事长、总经理、财务总监等关键岗位未纳入激励范围。公司表示，一是因为干部管理政策的原因，二是因为年龄的原因导致上述关键岗位人员未纳入激励范围。为确保公司经营目标的实现，公司将采取相应合规的考核激励措施，对相关人员进行有效激励。

　　具体来看，公司认为应当激励的核心技术人员和管理骨干成员包含三个标准：

　　一是公司各生产矿井安全（通风、防尘、瓦斯治理、防灭火、防治水等灾害防治关键岗位）、生产（采煤、开拓掘进、机电运输、生产指挥、技术管理等关键岗位）、经营（财务、计划、人力资源、销售、物资采购、经营管理考核等与经营业绩直接相关的关键岗位）等关键技术、业务岗位的有关人员；

　　二是公司各洗煤厂安全、生产（煤炭洗选、机电、生产指挥、技术管理等关键岗位）、经营（财务、计划、销售、物资采购、人力资源、经营管理考核等与经营业绩直接相关的关键岗位）等关键技术、业务岗位的有关人员；

　　三是平煤股份各生产矿井、洗煤厂认为应当激励的其他核心技术人员和管理骨干。

　　平煤股份也指出，本次激励计划的目的，是为了进一步建立、健全公司长效激励机制，推动企业高质量发展，吸引和留住优秀人才，充分调动管理层和核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益与管理层及核心员工个人利益捆绑在一起。

　　本次股权激励计划的有效期为60个月，自激励对象获授限制性股票之日起计算，自授予日起24个月后分批解除限售。在业绩层面的考核要求上，三个解除限售期分别要求：2021年、2022年和2023年与2019年净利润相比增长率不低于40%、60%和80%，且不低于同行业对标企业75分位值水平。

　　此外，考核目标对每股收益和净资产收益率也提出了要求：2021年每股收益不低于0.69元，净资产收益率不低于9.9%；2022年每股收益不低于0.79元，净资产收益率不低于10.8%；2023年每股收益不低于0.89元，净资产收益率不低于11.5%，且均不低于同行业对标企业75分位值水平。

　　分析人士指出，平煤股份此次股权激励更多向一线核心技术管理骨干倾斜，具有很强的“导向性”；与此同时，本次股权激励设置了不低的考核目标，这也意味着公司内部对未来几年的业绩增长具有较强的信心。

　　“精煤战略”

　　实施成效显著

　　值得一提的是，平煤股份今年以来在二级市场上的表现不俗，年初至今累计涨幅接近60%。而股价上涨背后的推动力，则来自于公司业绩持续稳健的增长。

　　2019年，平煤股份实现净利润11.55亿元，同比增长61.61%；今年虽然受到新冠肺炎疫情的影响，但公司前三季度依然实现净利润10.44亿，同比增长17.55%，业绩增速均领先于同行平均水平。

　　作为“中原煤仓”平顶山的龙头企业，平煤股份主营业务包括煤炭开采、煤炭洗选加工和煤炭销售。近年来，在大力实施“精煤战略”，优化产品结构的背景下，平煤股份加大了动力煤转化力度，洗精煤占煤炭产品比例达2/3以上，煤炭洗选工艺行业领先，产品质量不断提升，走出了一条结构优化、产品高端的可持续发展之路，企业经营成效也逐步凸显。

　　平煤股份在今年半年报中表示，动力煤市场随着整体经济稳步复苏，煤炭下游行业复工复产稳步推进，煤炭需求保持增长，北方港口和主产地坑口价格回升；炼焦煤市场上，主导大矿生产稳定，进口煤政策收紧效果开始显现，炼焦煤库存呈下降趋势，需求较前期明显好转，加之焦企去产能成效显现，焦煤价格涨幅显著。

　　平煤股份控股股东中国平煤神马集团党委书记、董事长李毛此前接受采访时还曾表示，“要逐步把煤矿职工优化到4万人以下，大幅提升人均工效，在条件成熟的情况下，加大对上市公司的资产优化整合，最终实现煤焦产业整体上市”。

　　信达证券在最新发布的研报中指出，平煤股份的股权激励草案彰显公司提质增效和进位争先的信心，公司的转型升级更加值得期待。

　　今年以来，平煤股份以煤矿“智能化”建设为抓手，抓住减少环节、减少人员、提质增效的核心内涵；同时坚持“全预算管理”，围绕全年生产经营目标，以效率效益为导向，对标行业先进，秉承“市场价格降多少、成本挖潜保多少”的理念进行生产经营管理，取得良好效果。

　　信达证券认为，在股权激励后，公司进位争先和提质增效带来的业绩持续改善更加确定。此外，公司在集团的支持下，大力推进“大精煤战略”，把煤炭生产全面转向焦煤开发，将煤炭从传统燃料转变为化工原料：一方面把原煤升级为高附加值炼焦精煤，另一方面充分发掘煤炭资源价值，推动产业链不断向下游延伸，使煤炭资源从焦化初级产品，发展到高纯度的氢气、硅烷等高附加值产品；公司进军新能源领域可期。