编者按：
贵州茅台(600519)8月1日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；净利润157.64亿元，同比增长40.12%。基本每股收益12.55元。
股东方面，香港中央结算有限公司持股由一季度末的6.06%增至7.24%；证金公司持股由一季度末的0.67%降至0.56%。
茅台上半年净利增四成 董事长却说不能年年这么快
8月1日晚间，贵州茅台发布2018年半年度报告。这是贵州茅台和茅台集团新任掌门人李保芳上任以来发布的首份财报。
百米冲刺
从业绩指标来看，这是一份堪称优秀的“成绩单”。
2018年1月1日至6月30日，贵州茅台实现营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；实现归属于上市公司股东的净利润157.64亿元，同比增长40.12%。
营业收入和净利润增速环比第一季度均有所提升，对于贵州茅台的体量而言，这样的营收和利润增速可以说是“大象起舞”。
值得注意的是，贵州茅台上半年经营活动产生的现金流量净额高达177.35亿元，同比增长155.72%。作为白酒企业的蓄水池，贵州茅台上半年预收款有所下降，为99.4亿元，较上期期末下降比例为31.11%。
从产能来看，报告期内公司共生产茅台酒及系列酒基酒3.95万吨，其中茅台酒基酒3.04万吨，系列酒基酒9042.92吨。贵州茅台的“双轮驱动”策略正在显现成效，上半年茅台酒收入和系列酒收入分别为293.83亿元和39.93亿元。系列酒收入占比提升，从2017年的产品结构来看，系列酒营收对整体营收的贡献近10%，今年上半年，系列酒营收已经达到12%。上半年新增加的250家经销商也多为系列酒经销商。
分析师指出，贵州茅台上半年业绩增长较好，原因一是2017年12月底，公司上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右；二是茅台酒发货量仍有增长，同时系列酒快速增长，量价齐升拉动业绩增长。
对于上半年的市场工作，贵州茅台曾经推出多项稳定市场的举措。公司在半年报中表示，上半年贵州茅台较好地平抑了供需矛盾，维护了市场平衡，茅台酒市场反应总体符合预期，酱香系列酒持续稳中向好，整体发生了可喜变化。从长远看，坚持科学统筹、分类施策，扎实推进项目建设，在“补齐短板、增强后劲、提高实力”上取得了新的进展和突破。
不仅是贵州茅台，整个茅台集团都保持了高增速增长。2018年上半年，茅台集团主要经济指标实现50%以上的增长，创下了近年来最高增速。
茅台集团董事长、总经理，贵州茅台董事长、代总经理李保芳在点评茅台上半年的高增速时表示，“增速不能年年这么快，这相当于百米冲刺，对茅台消耗太大。”
这位茅台的新掌门人今年5月上任后，即对茅台新一轮的企业架构进行调整，包括人员调整、清理茅台旗多家子公司等，这些都是为了完成茅台集团冲刺“千亿”的目标。
李保芳曾表示，以目前态势，茅台集团全年实现900亿元，明年拿下1000亿元，已无多大悬念， 2020年，将迎来茅台的“后千亿”时代。
