高油价的衍生影响
一般来说，当上游勘探公司盈利改善时，便会增加资本开支以满足市场供应，进而刺激油服行业订单上升，进而带动起业绩好转。
二级市场更是早有反应，如7月31日主营钻井工程的贝肯能源（002828.SZ）便报收涨停。
中国石油近年在“勘探与生产板块资本性支出”的数据变化，亦与油价、盈利变化保持高度正相关。2015年，油价下跌，公司2016年该项支出从1578.22亿元缩减至1302.48亿元；2016年，油价反弹，公司2017年该项支出骤增317亿元至1619.97亿元。
虽然公司计划2018年该项支出仅为1676亿元，但参照历史数据可知，其中存在很大的不确定性。
“可以看作是油服行业见底，但目前油企增大资本开支的动作还不是很明显，只能说是出现了这么一个苗头。”李莉说，未来资本开支增幅如何，取决于油企能获得多大的利益，也要看市场是否会出现严重的供需失衡。
需要指出的是，油价上涨转化成油企利润，再到变为油服企业的订单过程较长，所以油服财报反应也不如中国石油那么迅速，并会显现出一定的滞后性。
带动油服行业景气度好转，只是高油价的衍生影响之一。作为最主要的化工原料，涨价效应还会沿着产业链逐级传导。
以聚酯产业链为例，原料产品生产关系依次为原油—石脑油—PX—PTA—聚酯纤维，再到下游的长丝、短纤和终端纺织品。油价上涨后，下游成本逐步抬高。
“6月开始油价调整，但仍然维持相对高位，同时PX受到沙特装置停车、越南降低生产负荷影响，价格适中比较坚挺。”王姗介绍称。
中大期货研究院商品期货部负责人张灵军7月31日也指出，原油的上涨使得PTA成本支撑越来越强烈，“自身基本面也比较好，近几年没有新增产能释放，但是下游聚酯开工率处于高位。”
另据王珊介绍，上半年国内聚酯新增产能305万吨，“现货市场供应也比较紧张，甚至部分现货商还出现回购现货的情况。”
上述背景下，PTA价格一路走高。6月20日，郑商所PTA主力合约结算价为5572元/吨，7月31日时已涨至6340元/吨。
“总体来看，原油的直接产品包括沥青、燃料油，二者受到油价波动影响最为明显。而PE（聚乙烯）和PP（聚丙烯）使用原油制原料占比七成左右，其余三成来自煤化工，所以所受影响相对较小。”张灵军表示。
