A股上市公司并购重组突飞猛进，去年交易规模已经突破万亿。上市公司拿出“真金白银”去购买资产，交易对手对标的未来几年的业绩做出承诺也早已是“标准配置”。基于对标的资产未来一段时间经营业绩的看好，高估值、高溢价的收购越来越多，堆积的商誉越来越高。据统计，所有A股上市公司的商誉合计已经超过1万亿元。
但是，过去三年，每年都有一部分上市公司收购的资产无法完成业绩承诺，数量上占全部被收购标的20%左右。这部分资产拖累上市公司的利润，甚至使公司由盈利转为亏损。
据证券时报·e公司记者统计，截至4月26日，已披露2016年年报的公司中，422家披露了收购标的去年的业绩承诺完成情况，其中87家未完成，占比20.6%。按照同样的统计方式，2014年、2015年未完成的比例分别是23%、25%。
422家公司中，收购标的承诺业绩完成率不足一半的有16家，完成率超过150%的有26家。
多家公司所购资产亏损
2015年6月，百润股份完成对巴克斯酒业的收购，标的公司主要产品为“RIO(锐澳)”，上市公司主营业务新增预调鸡尾酒板块。
根据当时的重组方案，百润股份对价49.45亿元，向包括公司实控人刘晓东在内的交易对手发行股份，收购巴克斯酒业100%股权。按照当时的数据计算，巴克斯酒业的评估增值率高达1546.68%。刘晓东等人承诺，巴克斯酒业2015年-2017年度净利润分别不低于3.83亿元、5.44亿元、7.06亿元。
2015年度，巴克斯酒业实现净利润4.14亿元，顺利完成业绩承诺。但2016年度亏损2.31亿元，较承诺的5.44亿元少7.76亿元，未能完成业绩承诺。补偿方案是，百润股份将以1元的价格回购应补偿的股份，并予以注销。
巴克斯酒业的亏损直接导致百润股份亏损。百润股份年报显示，公司2016年实现营业收入9.25亿元，同比下降61%；亏损1.47亿元，上年同期为盈利5亿元。
此外，龙泉股份去年完成了对新峰管业100%股权的收购，交易对价5亿元，交易对手承诺标的2016年的净利润不低于4200万元。最终，新峰管业去年亏损1646.85万元，主要原因是因项目延期，个别重要订单未能在2016年取得。
此外，双良节能、天广中茂、睿康股份、中水渔业、天赐材料、宝鼎科技等公司所收购资产在2016年度均出现了亏损的情况，且未能完成业绩承诺。
