国栋建设获大股东输血6亿元 财务费用有望降低

　　本报记者 于萍

    中证网讯 国栋建设（600321）公布非公开发行预案，公司拟以1.84元/股的价格，向控股股东四川国栋建设集团有限公司非公开发行股票不超过3.26亿股，计划募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

    预案显示，此次国栋集团将以现金认购发行的股份。根据拟发行股份数上限计算，非公开发行完成后，国栋集团持股比例将增至45.40%；王春鸣直接或间接控制公司的股份比例将增至45.85%。

    可以看到，国栋建设在近几年进行了较大规模的资本性支出。公司两大项目——双流45万立方米/年中（高）密度纤维板生产线和南充22万立方米/年中（高）密度纤维板生产线投资总额为13.97亿元，公司此前曾通过非公开发行募集资金8.15亿元，其余都通过公司内部积累及银行借款完成。

    随着项目逐渐达产，国栋建设对流动资金的需求也有所增加，公司分别通过长短期借款的方式以满足公司的资金需求。根据公司一季报披露的数据，截至3月31日，公司短期借款余额4.12亿元，长期借款余额为2.45亿元。就此计算，公司每年需要承担较大金额的利息费用支出。以一季度为例，国栋建设影响利润表的财务费用达到了940.51万元，同比增长了662.59%，约为当期营业利润的4.7倍。相对较高的财务费用对公司业绩产生了一定压力。

    不过，此次通过大股东“输血”，国栋建设在补充流动资金后，财务费用有望降低。据公司测算，募集资金6亿元用于补充流动资金后，公司相当于每年降低利息费用约3600万元，将有效改善公司业绩。公司资产负债率也有望从37.08%下降至31.43%。

    在推出新方案的同时，公司决定终止实施今年1月份通过的增发方案，该方案原计划募集资金投向年产50万立方米木质刨花板节材代木项目。对此，国栋建设认为，鉴于公司新建刨花板生产线建设周期过长和目前国内及西部地区刨花板生产线建设投资过快、过多、过乱的行业现状,以及国内资本市场环境发生较大变化等新情况，公司终止实施该次非公开发行。