两会聚焦互联网金融监管 百度理财“双轨制”创新获赞

　　对于互联网金融的“全民大讨论”延续到了对国家政策有重要影响的“两会”上。

　　全国政协委员、百度CEO李彦宏4日表示，互联网变化之快，需要不断学习、不断创新、不断地自我改变。很多传统产业都感觉到，来自互联网的冲击越来越明显。零售是这样，金融也是这样。

　　而同一天，央行的高官集体发声，包括行长周小川、副行长潘功胜、易纲等纷纷表示，不会取缔互联网金融产品，而是要鼓励互联网金融的创新与发展，完善和规范监管，实施“交叉性”监管。

　　而在一系列互联网金融产品中，百度目前的“双轨制”产品布局，恰恰符合了交叉性监管的大方向。

　　“交叉监管”思路鼓励互联网金融

　　李彦宏在全国政协会议期间表示，“新生事物的成长都需要一个过程，互联网金融一开始只是简单探索，就已产生这么大影响，如果我们继续深入去做，可能产生更大的影响。但是，金融产品是有风险的，我们是外行，到底它有什么风险，我们都不是非常清楚。在发展过程中，还有需要去改变，需要去完善的地方。

　　中国工商银行原行长杨凯生在会上支持了李彦宏的观点。他说，线上和线下金融服务应遵守统一的监管规则。

　　而关于对互联网金融的监管思路，央行高官们同一天对媒体的集体发声的关键词便是“交叉监管”。

　　对于当前金融监管存在的问题，央行行长周小川认为，互联网金融业务发展是新事物，而金融政策需要跟上时代和科技进步的脚步。现有政策有的地方不全面，有的地方有漏洞，有的地方竞争不一定公平，而这些都会改善。

　　那什么是“交叉监管”?央行副行长潘功胜称，规范发展互联网金融，要推动金融改革，推进利率市场化，放开传统领域金融价格管制等金融市场化改革，要发展微型金融机构，放宽准入，引导民间资本进入金融领域。归结起来就是：要完善互联网金融监管，明确监管主体，加强金融监管协调，实施交叉性监管，完善监管规则。

　　全国政协委员、央行副行长易纲也表示，要支持互联网金融产品的创新，同时将适当采取措施对可能产生的流动性、价格波动等风险加以引导和防范。

　　央行高官们的表态让互联网金融从业者吃了一颗定心丸，不会取缔互联网金融产品，而是创新监管。

　　百度理财“双轨制”领先布局

　　对于李彦宏对互联网金融发展的期许，业内人士将其信心的来源归结为百度理财的“双轨制”体系布局。

　　这可以从近期诸多机构及两会委员、代表们的“监管建议”寻找到蛛丝马迹。

　　对于互联网金融凭借简单好用的特性和强大的营销实力，以余额宝、百度百发、百赚、理财通等为代表的基金产品吸引了数以亿计的人民币资金。中国国际金融有限公司在上周发布的报告中预测，三年后，类似余额宝这样的产品管理的资金规模将相当于银行存款的8%。

　　对此，中国银行业协会在上周发布报告中称，货币市场基金(例如由互联网公司销售的基金)应留出准备金以应对流动性短缺风险。该协会的不少银行业界人士及金融领域专家学者认为，从维护公平竞争金融市场秩序与国家金融安全计，应将“余额宝”、“百赚”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。

　　若按此举，将使货币市场基金与银行类似，大大降低货币市场基金的回报率。中央财经大学教授郭田勇表示：“或将使互联网货币基金的收益率降低2个点!”

　　这些将给刚起步不到1年的互联网金融产品已打击，特别是目前的明星产品“余额宝”，仅一只产品达到4500多亿元的规模。其对接的天弘基金属性即为“货币基金”。

　　而这些监管建议，百度的“双轨制”则做到了提前布局。

　　在产品设计上，百度理财一开始便做了“开放式+封闭式”的“双轨制”产品，一是以百赚、百赚利滚利等为代表的，可随时申购赎回的“开放式”产品，主要对接货币基金;一是以“百发”为代表的，需要封闭7天、30天、60天甚至可能是半年、一年的“封闭式”产品，这类产品对接更加灵活，可以是债券型基金，甚至是股票型基金。这两类产品平稳对接了银行的活期存款、定期存款两类产品，是互联网理财产品中的首创与突破;同时，“百发”、“百赚”两类产品可以实现资金的“无缝对接”，“百发”期满后直接转入“百赚”，“百赚”的钱也可以直接申购“百发”产品，给网民更多选择空间的，保障了资金的使用率。

　　可以看到，百度理财的操盘手们提前设计的“百发”系产品，呈现以下三个特点：

　　第一，对接产品类型更加灵活。按已知的“百发”思路，主要是专业团队选择市场上安全性高、收益率高的产品提供给网民投资者，可以是货币基金、债券基金、股票基金，或者投资型保险产品等等。

　　第二，期限更加灵活多样。目前银行定期存款产品主要是3个月、6个月、1年、2年、3年、5年几个期限，而“百发”的规划里，7天、14天、30天、60天、90天等各类产品皆可设计，投资者将用够更多的选择性。

　　第三，1年期以下“爆款”产品将成主流。目前因为银行的定期存款的期限档少，投资者主要投的是“3个月、6个月和1年期”产品，而“百发”首款产品定位在1个月，根据百度公开的数据，1天“抢购”超过了30亿元!可以想见，以市场为导向的百度公司，将提供更多1年期以下的短期产品。

　　金融产品领域最难的是顶层设计，其次是管理团队、管理经验、人才储备等。互联网金融成为两会热议词的同时，从业者们该开始为下一波快速发展做布局了。