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中小券商股权流转持续升温 东莞证券20%股权意向买家已现身

周尚伃 见习记者 于宏 证券日报

  近年来,在政策明确鼓励券商通过并购重组等方式做大做强的背景下,证券业股权流转的现象时有发生,而在“夹缝中”生存的中小券商的股权转让更为频繁。近日,东莞证券20%股权的意向买家已现身。同时,由于多重因素,仍有多笔中小券商股权正在等待买家,股权拍卖“无人问津”的现象也不在少数。

  东莞金控或成东莞证券第一大股东

  早在2023年11月3日,锦龙股份就发布公告称,为降低公司的负债率,优化财务结构,改善公司的现金流和经营状况,实现可持续发展,公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份(占东莞证券总股本的20%)。今年7月31日,上述股权转让项目在上海联合产权交易所挂牌,转让底价为22.72亿元。

  近日,上述股权的意向买家出现在公众视野中。东莞发展控股股份有限公司(以下简称“东莞控股”)发布公告称,为优化公司资产结构,深化未来发展战略,拟与东莞金融控股集团有限公司(以下简称“东莞金控”)组成联合体,共同参与竞拍上述东莞证券20%的股权。

  具体来看,东莞控股拟受让10650万股股份(占总股本的7.1%),东莞金控拟受让19350万股股份(占总股本的12.9%)。其中,东莞控股拟受让东莞证券10650万股股份对应的挂牌底价为8.06亿元,最终交易金额以实际竞拍结果为准。

  从东莞证券的综合实力来看,截至2023年末,东莞证券的总资产为524.84亿元,总负债为434.47亿元,归属于母公司所有者权益为90.38亿元;2023年度实现营业收入21.55亿元,实现归母净利润6.35亿元。今年上半年,东莞证券实现营业收入10.24亿元,实现归母净利润2.92亿元。7月1日,锦龙股份披露,深交所受理了东莞证券提交的《关于首次公开发行股票并上市恢复审核的申请》及IPO更新申请文件,东莞证券IPO恢复审核。

  对于参与此次竞拍股权的原因,东莞控股表示,公司自2009年投资东莞证券至今,一直持有其20%的股权。近年来,东莞证券经营情况稳定,在近三年证券公司分类评价中均被评为A类A级,申报IPO正在审核阶段,具有一定投资价值。

  从股权结构来看,东莞证券共有五名股东,锦龙股份持股40%,东莞金控和东莞控股分别持股20%,金控资本持股15.4%,新世纪科教持股4.6%。其中,东莞金控、东莞控股、金控资本均为东莞市国资委控股的企业。若此次东莞控股和东莞金控成功竞拍并顺利完成审批、股权交割程序,东莞金控将持有东莞证券32.9%股权,成为其第一大股东;东莞控股将持有东莞证券27.1%股权。

  中小券商并购重组将持续推进

  近年来,中小券商股权流转的现象愈加频繁。

  除上述股权转让外,今年6月6日,锦龙证券发布公告称,为加大资金回笼规模,降低公司负债率和优化财务结构,加快推进公司业务转型,公司拟转让所持有的全部中山证券67.78%股权。此外,方正证券拟出售所持有的瑞信证券49%股权、亚泰集团拟出售持有的东北证券29.81%股权、浙商证券多次收购国都证券股权、西部矿业拟转让中山证券4.61%股权等。目前还有中天证券21.35%股权、星展证券(中国)20.17%股权、大通证券15.42%股权等项目正在公开挂牌转让中,西部证券也正在筹划收购国融证券控股权的事项。

  对此,中航证券非银金融分析师薄晓旭表示:“当前,市场环境波动性较强,中小券商股权频繁流转。在行业同质化竞争激烈的背景下,中小券商的股权流转和并购重组预期正在升温。券商并购重组对提升行业整体竞争力、促进市场健康发展具有积极作用,同时有助于提高行业集中度,形成规模效应,预计行业内并购重组事项将持续加速推进。 ”

  “在行业并购重组加速的趋势下,中小券商的生存空间受到挤压,同时也有望迎来一定的机遇。”中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示,有条件的中小券商可以通过并购重组进行资源整合,做大规模、提升实力,或引入综合实力雄厚的大股东为“靠山”,获得更多资源以助力业务发展,提升市场竞争力。

  信达证券非银金融首席分析师王舫朝表示:“在加速一流投资银行和投资机构建设的背景下,并购重组或成为券商优化资源配置、提质增效的重要抓手。多笔券商并购交易正在进行,可以关注当前券商行业并购发展题材相关投资机会。”

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