【券商晨会】央企带头推进国产算力；降息提振市场预期；存储价格预计全年上行
宏观解读
国泰君安证券：降息有助于提振市场预期
市场对本次降息已有预期，但5年期以上LPR降息25bp，幅度为近两年最大，超出市场预期。当前宏观经济形势回升向好，此次降息有助于提振市场预期，通过以价换量促进需求进一步恢复。
中信证券：2024年特殊再融资债发行理论上限为1.43万亿元
2024年1月新增地方债发行节奏较往年有所放缓，而根据过往经验，地方债发行节奏的调整或为年初特殊再融资债的发行创造空间，叠加贵州省已发行2024年第一轮特殊再融资债，市场对于2024年特殊再融资债延续发行有了更多期待。展望后市，根据财政部披露数据，通过限额-余额计算，2024年特殊再融资债发行的理论上限为1.43万亿元，而各地区特殊再融资发行延续与否则取决于一揽子化债推行进展，若延续发行，化债重点地区或将是发行主力军。
市场研判
东莞证券：积极因素在逐渐增多，有助于夯实市场走稳
近期无论从监管层还是市场层面，利好消息源源不断，积极因素在逐渐增多，将有助于夯实市场走稳。当前指数经历连续拉升后，已靠近重要压力位，周三三大指数冲高回落，或指向多头动能仍有待蓄势，短期或将适度休整，不过中期投资者对市场宜相对乐观看待，关注增量政策出台情况以及量能变化。从行业板块来看，一方面建议关注中特估、高股息红利主题，如银行、公用事业以及煤炭等板块；另一方面，建议关注绩优的白酒板块以及业绩表现稳健的家用电器板块。
行业分析
国盛证券：央企带头推进国产算力，加速建设智算中心
从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”，验证了算力资源的重要性和地位在发展中不断提升，成为基础设施的重要组成部分；建设智能算力中心，需要以“国家队”力量为核心，辅助以强大的能耗管控力、降本增效能力、网络可视化能力等。建议关注：算力产业链恒为科技、中科曙光、高新发展等；液冷英维克、申菱环境、高澜股份等；交换机菲菱科思、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、共进股份等。
中信证券：一季度主流存储涨势延续，看好全年上行趋势
周期角度，行业进入上行周期，短期看一季度主流存储价格涨幅有望延续、利基存储价格相对稳定。预计全年主流存储价格延续上涨趋势，后续带动利基存储价格上行。成长角度，AI云端终端渗透率提升带动存力升级，释放创新及需求新动力。看好产业链细分龙头业绩持续复苏，以及国产化趋势下的投资机遇。
东吴证券：整车制造降价提速，一体化嵌塑集成蓄势待发
一体化嵌塑集成工艺提升汽车底盘零组件集成度，相较于传统零组件方案具备降本提效、更具安全性可靠性等优势，当前行业龙头特斯拉、宝马等车企已展开应用，在新能源汽车加速降本趋势推动下，行业迎高速增长机遇。一体化嵌塑集成产品生产具备较高技术及客户壁垒，当前行业竞争者较少。推荐兴瑞科技（国内一体化嵌塑集成件领军企业，深度绑定松下、日电产等核心客户），建议关注合兴股份。
中国银河证券：头部房企市占率有望进一步抬升
五年期LPR超预期下调25bp至3.95%，自2019年5月以来首次降至4%以内，一线城市首套房贷利率最低贷款利率均降至4%以内，下调幅度超市场预期，购房成本大幅下降，或将对楼市需求产生积极影响。头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升，供给端政策持续放松或对部分房企产生较大边际影响。看好：万科A、招商蛇口、保利发展、滨江集团、龙湖集团、金地集团、新城控股；建议关注：（1）优质开发：绿城中国、华润置地、中国海外发展；（2）优质物管：华润万象生活、中海物业；（3）优质商业：大悦城、恒隆地产；（4）代建龙头：绿城管理控股；（5）中介龙头：贝壳-W。
