券商首席论道资本市场新机遇：下半年消费修复动力强 逢低布局中国优势制造业
中证网讯（记者 周璐璐）诚通证券和融通基金2023年中期投资策略会近日在北京举行。在由诚通证券研究所所长李宗光主持的圆桌论坛环节，来自多家券商的首席经济学家、首席策略分析师齐聚一堂，共话资本市场新机遇。
对于日前公布的二季度经济数据，参会人士表示一些亮点值得关注。招商证券研发中心副总监兼研究部总经理谢亚轩表示，二季度经济数据最大的亮点在消费领域，而且消费领域的基础比较坚实，下半年修复动力较强。中泰证券首席经济学家李迅雷在策略会上表示，预计下半年会加大政策刺激力度，着眼点则是看财政政策，尤其是跟消费相关的政策值得期待。
在财政政策和货币政策之外，参会人士也对未来的产业政策进行了展望。长江证券首席经济学家伍戈表示，两个方向值得期待或观察，一个是新旧动能转换相关领域，另一个是存量和等量的关系问题。伍戈强调，“新动能和旧动能不是对立的，二者是辩证统一的”。从未来发展的长期角度看，新动能是可贵的，但对短周期支持经济平稳而言，呵护旧动能也十分必要。
谈及上半年资本市场的亮点，兴业证券研究院副院长、全球首席策略分析师张忆东指出，今年上半年A股市场结构性行情明显，其中两条主线非常清晰，一条是科技成长主线，另一条是以高股息优质央国企为代表的“中特估”行情。张忆东强调，经济在库存周期下行阶段，能够持续提供高股息的资产值得关注，可谓“物以稀为贵”；人工智能技术对消费、投资端的推动作用在未来5-8年很可能是新一轮朱格拉周期的开始。张忆东总结称，A股上半年两条主线，很可能是未来数年的两条主线。
下半年A股市场行情如何演绎？张忆东表示，下半年行情演绎的核心在于两个方面，一方面体现在市场自身的修复力度，预计四季度库存周期有望见底回升，四季度后期人民币具备升值动能，A股市场有望在年底迎来增量资金，即全球性配置型资金增持中国资产。另一方面，高新技术产业相关的制造业和服务业在下半年有望迎来转机，对于半导体、军工、智能汽车等中国优势制造业相关标的可以逢低布局。
人民币汇率近期波动行情引发关注。谢亚轩预计，从当前到明年1-2月份，人民币汇率整体将是升值的趋势。
值得一提的是，美元保持强势背后，美联储持续加息是重要支撑因素。李迅雷判断，随着美国通胀和消费水平回落，美联储本轮加息周期已到尾声。
