中原证券：游戏板块进入低估值区间 聚焦三季度业绩

　　证券时报e公司讯，中原证券研报指出，目前游戏板块整体估值较低，除了2020年较高的业绩基数带来一定业绩增长乏力之外，部分游戏产品销售推广费用前置影响2021上半年净利润，同时叠加舆论风波以及监管政策的不确定性导致板块长期震荡向下。但随着进入Q3和Q4，前期投放推广的游戏产品开始进入回收周期，产品ROI回升，业绩有望实现环比明显改善，鉴于未成年人流水在行业内占比低，加强防沉迷限制的监管政策落地对游戏产品流水影响较小，可能对活跃用户数量产生小幅影响，但更为重要的是将逐渐引导社会舆论关注点离开游戏领域，消解监管和舆论担忧，板块估值将回归公司的业绩增长。