酒类公司主导金牛最高效率榜

　 □本报记者 孟斯硕
　
　 中国证券报评选的“2012年度金牛最佳效率公司”榜单正式揭晓。酒类股无疑成为资产效率最高的企业，虽然“塑化剂”风波重创酒类行业，但瑕不掩瑜，榜单上泸州老窖、张裕A和贵州茅台位列前三甲。
　 两煤炭企业露天煤业和伊泰B股，凭借前两年高净资产收益率的优势，占据榜单第四、第五名的位置，计算机软件开发企业东软载波紧跟其后，酒类股山西汾酒位列第七。亚玛顿、双鹭药业和卫星石化亦榜上有名。
　 金牛最高效率公司评选方法为，剔除2012年新上市公司及ST公司后，计算上市公司三年净资产收益率之和、三年总资产收益率之和，将两指标分别排序，并赋予相应分值，计算总得分时两指标的权重为7:3，入选公司近三年净利润均不得低于1000万元。
　 酒类公司以过去三年高资产回报率拔得头筹。根据wind软件统计并粗略计算，2012年A股市场有可比数据的2435家企业平均的净资产收益率为6.4%，而酒类24家有可比数据的企业净资产收益率为22%，远高于A股的平均水平。
　 而受益于2010年和2011年的繁荣，煤炭股在2012年的评选中仍具有很大的优势。露天煤业过去三年的净资产收益率分别为30.3%、38.09%和38.5%。

    泸州老窖：资产状况良好
　 中航证券认为，泸州老窖经营继续保持较快增长，收入增幅超预期，其中中低档白酒销量大幅提升。销售费用上升较快，与公司产品结构的调整有关。管理费用支出较为稳定，公司少数股东利润的减少，或许表明公司营销方面的重大改革。
　 公司是少数固定资产占比较少的企业，大部分资产为流动性良好的现金和应收票据，存货期末有所增加，但维持在合理水平。公司负债较少，主要是预收账款，是白酒企业中少数保持增长的企业。整体而言，泸州老窖资产状况良好。（王小伟）