编者按：一年一度上市公司中期“大考”临近，在今年市场下跌、不少实际控制人面临市值压力的沉寂局面下，中期业绩预告尤其是一份增长的业绩预告被寄托了更多期望。记者采访的多位市场人士预计，这个中报季上市公司整体业绩表现良好。不过，当下资金审视个股的眼光“刁钻”得多，对业绩增幅、行业前景、流动性提出了更多要求。42家A股上市公司发布了业绩修正公告，其中32家上调业绩预告，10家下修业绩预告，上调占比较大。中国证券报记者梳理发现，产品价格发生变动是导致上市公司业绩发生变动、与此前预测不一致的主要原因。这在化工、钢铁等处于景气周期的行业中表现尤其突出。
资金审美眼光提高 满足三指标公司突围
记者 张玉洁
“这轮调整以来，公司股价走势显著低于预期。好在我们上半年业绩超预期，因此第一时间发布了业绩修正公告，股价已连续两日翻红。近期我们会安排机构调研等一系列活动，持续向市场传达积极信号。”一位上市公司董秘对中国证券报记者说。
一年一度上市公司中期“大考”临近，在今年市场下跌、不少实际控制人面临市值压力的沉寂局面下，中期业绩预告尤其是一份增长的业绩预告被寄托了更多期望。记者采访的多位市场人士预计，这个中报季上市公司整体业绩表现良好。不过，当下资金审视个股的眼光“刁钻”得多，对业绩增幅、行业前景、流动性提出了更多要求。
增长须超预期
从已公布中期业绩预告的上市公司来看，煤炭、化工、钢铁、石油采掘等受益于供给侧改革的中上游周期行业业绩保持较高增速；医药、消费电子、服饰等消费行业业绩表现亦突出，预喜企业占比超八成，其中，九成医药生物类公司中期业绩预喜。
不过从最近盘面来看，业绩增长甚至大增并不足以吸引资金关注。只有真实性、超预期的业绩大涨才可能带动股价。“以往依靠政府补贴、并表收入等非经常性损益扮靓业绩的手段正在失灵，这类公司率先遭遇投资者‘用脚投票’。”一位私募人士说。
上海巨潮资产董事长赵公明对中国证券报记者表示，市场资金在看待业绩爆发的个股时，往往会关注三个方面：首先，要区分是非经常损益还是主营贡献导致的利润增长；其次，是否与之前的市场预期存在较大差异；最后，是否存在明显高于行业平均的利润率水平，能否排除虚增利润的可能性。
启明星辰目前位列两市增长王，公司预计今年中期实现净利润1500万元至2500万元，增长9627.6%至15979.4%。不过公司业绩增速并非来自主业增长，而是由于参股公司恒安嘉新正在进行独立上市准备，为配合其上市，按其相关章程调整导致公司会计核算方法变化，产生投资收益，已于一季度进行确认。盘面走势显示，市场对于这类来自会计处理的业绩增长热情不高，公司股价自4月28日公布中期业绩预告以来一路下滑，6月14日更是盘中闪崩跌停。
资深投资顾问余荩表示，在增量资金有限的背景下，一些整体业绩较好的行业中，业绩增长或许已经不够，业绩超预期的个股才能吸引资金的持续关注。
受益于供给侧改革，钢铁行业整体业绩自2016年下半年触底反弹，全行业强势扭亏并一直保持较高增速。不过安阳钢铁的中期业绩预告仍远超市场预期，该公司预计上半年实现的净利润在9亿元至10.5亿元，同比增加3142%至3682%。公告次日，安阳钢铁强势涨停，并带动整个钢铁板块有所表现。而与安阳钢铁同日公布中期业绩的华菱钢铁走势就逊于安阳钢铁，尽管公司预计中报净利同比增速超过2倍，同期净利润创上市以来纪录，但整体业绩未超市场预期，次日开盘后高开但未能保持。与安阳钢铁类似，甘肃电投由于发电量大增，净利同比增长超10倍，公司股价自业绩公告以来已两连板。
