芮崑：软着陆概率更大

　　记者：腾讯网友大家好，我们今天很高兴采访到了上海呈瑞投资管理有限公司芮崑董事长。今天有一个话题想跟两位探讨一下，在余下时间你您觉得在市场影响市场因素是什么？

　　芮崑：谢谢，第一个我们非常关心宏观经济问题，莫总可能是软着陆判断，我们基本认同。不排除1季度出来数据有硬着陆可能性，概念篇小，软着陆更大一点。第二个，我们关心是上市公司企业盈利这样一个变化情况，我们大家看1季报开始披露。深圳有一个中集公司非常好，报出1季报同比下滑60%，因此对企业盈利打一个问号。第三个，有增量资金的问题，目前来看整个市场还是一个存量资金，能不能在各种政策的引导下有新的资金进来，有新的波动，对我们整个市场后面发展是一个比较大的影响。谢谢。

　　主持人：在这样背景之下，二位采取什么策略？

　　芮崑：我比较认同莫总观点，去年好，是一个震荡往下，今年可能震荡往上一个过程。随着下半年经济环境复苏，会有一些政策逐步显现，可能往上。去年可能是10%人挣钱，90%人赔钱，今年可能是一半一半，一半挣钱，一半赔钱。但是，今年我认为很难看到像06年大牛市情况，这个拐点不具备，因此还是局部阶段性机会。因此对我们来说，投资策略还是波动操作思路。

　　主持人：提到低斜率复苏，一个震荡向上，这种市场趋势下，有哪些是大家注意的风险。

　　芮崑：刚刚莫总讲的非常好，非常认同，我们关注几个主要的指标，一个就是油价的问题，如果油价在120，如果到150，对中国经济大，会直接表现我们进入非常麻烦，这一点希望投资人关注风险。第二个美元，美元走势我们非常关心，美元如果说逐步走强，最后可能对整个货币吸引，往美国流动，对资金方面产生很大的变化。包括利差交易，都会保持一些国际上的大的波动。

　　主持人：刚才谈到这么多风险，我们下面谈谈投资机会？刚才莫总今年会有小机会？指的是什么？

　　芮崑：今年像经济从过去外需拉动，像内需拉动，但是这个转型不是一蹴而就。旧的包括水泥，钢铁这些家电还是有阶段性机会，看长远我非常认同未来内需这个东西，这里面我自己比较关注移动互联这一块，移动互联随着科技的发展，真正带来了人们生活巨大的变化。包括苹果，包括未来智能电视，这些会给我们带来非常大变化。

　　那么还有一块，自己感觉在竣工这一块，随着国家不断强盛，在这一块投入比较大，相关一些公司也会受益。这里面有两个方向，一个是大飞机项目，一个是大船项目，航母，这些可以拉动上市公司，包括给他做配套公司，都会带来好的机会。

　　芮崑：我自己感觉每个投资者，事实上对自己的投资偏好，还有习惯无所谓好坏，结合自己的投资体系和习惯确定，我们对某些类型股票，我们还是潜伏。特别是在一些竣工，我们不可能在停牌前一天冲进去，要做大的分析和判断。当然有一些投资对一些周期品，对投资品东西看到明显的信号，我认同莫总这个时候投资技巧实际要求非常好，应该搞不好不是低卖高买，今年我认为还是有经验的老总挣钱。

　　主持人：谢谢。