裘国根：投资以“经济转型和制度变革”为支点

　　中证网讯　4月12日，中国证券报社主办的“私募新时代：光荣与梦想——第五届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深圳举行。上海重阳投资管理有限公司裘国根表示，重阳投资认为未来两年投资策略的两大支点，一是经济转型，一是制度变革。

　　裘国根说,经济转型这两年在股票市场中得以充分的反映。新兴产业类公司（如创业板公司）表现得都非常好，这也是大家对经济转型预期在股价上的表现。同时，我觉得对经济转型不能狭义的理解，不仅代表新兴产业的诞生发展，也包括传统产业的整合、转型与升级，它应该是两者并重的。

　　裘国根认为,制度变革的范围非常广，可能跟资本市场关系最大的是两个制度变革，一项是股票发行注册制，另一项是人民币资本项目可自由兑换。注册制将改变市场的供求关系，尤其是结构性供求关系。而资本项目可兑换对股票市场的影响呢？因为如果资本项目不开放的话，那么A股市场是相对封闭的，只有资本市场开放了，A股市场才有可能融入全球的金融体系。

　　裘国根说,经济转型和制度变革这两个支点，当前市场对经济转型的关注度是很高的，但是对制度变革的影响预期还是不足，我们知道在股票市场，如果都有预期的利好，就不是利好，只有没有预期的利好是利好，反过来也是一样，如果我们的市场对制度变革的预期不足的话，就更要重视制度变革。