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印尼央行为稳汇率再加息

陈小方 经济日报

  为稳定印尼盾汇率,印度尼西亚央行最近决定调高基准利率,此举出乎市场预期。10月19日,印尼央行将基准利率上调25个基点至6%。这是印尼央行过去8个月以来首次提高基准利率。自2023年1月以来,印尼央行一直将基准利率维持在5.75%的水平。同时,存款利率和贷款利率也分别上调至5.25%和6.75%。

  印尼央行行长佩里·瓦吉约表示,提高基准利率是为了加强印尼盾汇率的稳定性,使其免受全球高度不确定性的影响,也是减轻输入性通胀影响的先发制人和前瞻性举措,旨在将2023年的通胀率维持在2%至4%的水平,而2024年则维持在1.5%至3.5%的水平。

  近一段时间以来,印尼盾汇率持续走低,正逼近1美元兑换16000印尼盾的水平。10月19日,印尼盾兑美元收盘于1美元兑换15810印尼盾,较前一天下跌0.54%。佩里·瓦吉约表示,印尼盾汇率自今年年初至今已贬值1.03%。10月18日,美元兑主要货币汇率指数(DXY)录得106.21的高位,较2022年底或2023年初至今上涨2.60%。

  佩里·瓦吉约表示,全球金融市场的不确定性也加剧了印尼国内资本的外流。2023年三季度,证券投资资本流出达21亿美元。2023年四季度资本外流压力持续存在,截至2023年10月17日已净流出4亿美元。据有关数据,印尼外汇储备截至2023年9月底仍达到1349亿美元,高于约100亿美元的国际充足标准。

  佩里·瓦吉约表示,展望未来,鉴于全球金融市场的不确定性仍然很高,印尼央行将继续加强印尼盾汇率稳定政策,使政策符合其基本价值,以支持控制输入性通胀的努力。除了干预外汇市场外,印尼央行还将加快深化印尼盾货币市场和外汇市场,包括通过优化印尼央行印尼盾证券(SRBI)和发行其他工具来完善市场机制等。

  印尼央行突然提高基准利率超出市场预期。印尼消费者新闻与商业频道对14家机构的一项调查显示,13家机构预计央行将维持基准利率不变。只有少数经济学家认为,央行需要采取行动,以支持印尼盾的稳定。

  巴哈纳证券公司经济学家萨特利亚·萨姆比延托罗认为,印尼央行需要通过利率工具而不是依靠干预来阻止印尼盾贬值。此外,印尼外汇储备在6个月内消耗了约103亿美元,从2023年3月的1452亿美元减少到9月的1349亿美元。印尼消费者新闻与商业频道经济学家安吉多·阿比曼宇表示,印尼央行应提高利率以打击金融市场上的投机者,而且印尼经济更加依赖消费,上调基准利率25个基点不会对经济产生太大影响。

  达拿蒙银行经济学家伊尔曼·法依兹表示,当前印尼盾汇率面临的压力为央行提高基准利率提供了空间,另外也有美联储货币政策不确定性上升以及全球流动性收紧的因素。他认为,基准利率的提高将有助于印尼盾在年底前走强。

  印尼中亚银行首席经济学家大卫·苏穆尔认为,央行采取的措施,包括提高基准利率等,预计会阻止印尼盾进一步贬值,短期内仍将维持在1美元兑换15500印尼盾至16000印尼盾之间的水平。

  独立货币市场分析师卢克曼表示,印尼央行在通胀下降的情况下调高基准利率令人相当惊讶,虽然此举旨在阻止印尼盾的跌势,但从最近的事态发展看,印尼盾汇率升至16000印尼盾水平概率不小。

  许多银行也担心印尼央行调高基准利率将影响信贷和流动性。奥克银行合规总监厄夫迪纳尔·阿拉姆斯亚表示,基准利率上调会对第三方基金利率产生影响,“银行资金成本将变得越来越昂贵”。他透露,目前,银行资金成本较2022年底略有上升,但幅度不大,仅为0.5%左右。尼亚加银行总裁董事拉尼·达马万表示,基准利率上升将使流动性变得更加昂贵。目前的流动性已经开始变得紧张,因此对贷款增长的影响可能会减弱。

  可持续能源发展研究所研究员兼国企银行从业者昌德拉·巴古斯·苏力斯特约表示,印尼央行调高基准利率肯定会对信贷分配产生影响。他预计银行信贷增长只会低于9%。塞加拉研究所所长彼得·阿卜杜拉表示,基准利率上调将导致存款利率更快上涨,迫使银行降低净息差,信贷分配将会受到阻碍。

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