瑞银：看好债券市场前景

　　中证网讯（记者 张枕河）2月20日，瑞银发布报告表示，今年固定收益市场前景良好，看好债券资产吸引力。在经济增长放缓的情况下，高级别和投资级债券最受青睐。 

　　瑞银以美国国债为例解释了看好债市的三大原因。第一，总体收益率仍有吸引力，特别是相对于其他资产类别而言。美联储去年积极紧缩政策，美债收益率涨至十多年来的高位。虽然10年期国债收益率从去年10月的4.23%峰值下行，但仍然接近2010年以来的高点。初始收益率通常是债券后续长期回报的良好指标。

　　第二，尽管预计市场将波动，但利率不大可能进一步大幅上升。尽管投资者最近几周增加对政策利率隐含峰值的预期，但部分原因是市场此前过早预期美联储转向鸽派。

　　第三，通胀拐点的出现或只是迟了，而不是没了。尽管美国通胀没有如预期般迅速降温，经济活动也比预期要活跃，但今年物价压力仍将有所缓解。由于加息的滞后效应仍在影响经济，因此经济增长也料将放缓。