美国物价飙涨 5月非农就业数据不及市场预期

　　作者：霍华德·斯韦尔布拉特

　　拜登本周与美国共和党领导人讨论了他的基建投资计划，因为他提出了一个额外的1万亿美元计划（预计未来五年达4000亿美元），低于他此前主张的1.7万亿美元的规模。拜登承诺通过提高公司税来为该计划买单。共和党更新后的计划是8年9280亿美元。现在虽然不是吉米?卡特时代(存在两位数通胀的时代)，但物价确实在飙涨。受就业数据刺激，标普500指数本周五上涨0.88%，接近历史高点。

　　标普500指数覆盖的11个行业板块中有9个本周实现上涨。能源板块本周表现最好，上涨6.68%，今年累计上涨45.33%；其次是房地产板块，本周上涨3.04%，年内累计上涨22.06%；金融板块本周上涨1.21%，年内累计上涨30.04%。今年迄今为止，能源板块仍是表现最好的板块，累计上涨了45.33%；公用事业板块表现最差，累计上涨了3.55%。

　　随着2021年一季度财报已披露超过97%，整体看业绩是积极向好的，创造了新的收益纪录。今年迄今为止，494份报告中有422份净利润超预期(85.4%)，493份报告中有387份营收超预期(78.5%)，营运利润率(目前为13.09%)也将创下新高。这个季度的强劲表现是2020年第一季度的两倍，当时的企业和消费者由于新冠肺炎疫情的不确定性而撤出。

　　随着夏季假期计划的开始，消费者似乎开始“大手笔”消费。迄今为止，美国累计接种了2.98亿剂次疫苗，其中50.9%的美国人口接种了至少一次疫苗，41.2%的美国人已完成接种。

　　本周美国发布多组经济数据。美国5月制造业PMI指数为62.1，高于预期的61.5，ISM制造业指数为61.2，高于预期的60.9；美国5月服务业PMI指数为70.4，高于预期的68.1，ISM服务业PMI为64.0，高于预期的63.1；美国4月份建筑支出增长0.2%，而此前预期的增幅为0.6%，同比增幅为9.8%。

　　美联储褐皮书表示，随着物价上涨压力加大，美国经济扩张速度加快，但仍保持温和。2021年第一季度的最终生产率增长了5.4%，因单位劳动力成本上升了1.7%。4月份的工厂订单下降了0.6%，而预期是增加0.1%，同时3月份的订单从初值1.1%修订为1.4%。

　　美国5月ADP新增就业97.8万人，超过市场预期的65.0万人。美国5月份非农部门新增就业岗位为55.9万个，不及市场预期的65万个，但高于4月份向上修订后的27.8万个。此外，5月失业率为5.8%，低于预期的5.9%与4月的6.1%。

　　周度报告方面，美国抵押贷款申请本周下降了4.0%，购买申请本周下降了3.0%，再融资申请本周下降了5.0%。EIA原油库存周报显示，美国本周原油库存下降510万桶，而此前预期将下降250万桶。美国本周初领失业救济金人数为38.5万，持续申领失业救济金的总人数从上周的1580万人降至1544万人。

　　下周美国经济数据发布时间安排如下：下周二（美东时间，下同）将发布美国国际货物贸易报告和JOLTS就业报告；下周三将发布美国每周新增抵押贷款申请报告，批发库存数据，EIA每周环评报告；下周四将发布美国每周初领失业救济金人数报告和CPI数据；下周五将发布美国消费者信心指数。

　　（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师 赵中昊编译）