从美股表现前瞻科创板 “新股不败”是错觉 两极分化是常态
由于美国政府在2019年年初停摆超过1个月，影响了年初的首次公开募股（IPO）进程，但随后市场在第二季度迎来了大爆发。彭博数据显示，2019年以来美股IPO一共105家，这些新股上市后表现两极分化严重，既有上涨5倍的“人造肉第一股”Beyond Meat，被腰斩的品种也有4家。总体来说，科技以及消费板块的新股成为了今年IPO市场大赢家，工业、能源、综合经营板块的新股表现则不尽如人意。
在A股市场，一直存在“新股不败”的说法。刚上市的新股经常因为流通筹码少，股性活跃，概念独特等因素被市场爆炒。在市场成熟度最高，“去散户化”的美股市场上，“新股不败”只是错觉。虽然不设涨跌幅限制，可以做空，支持T+0，但机构一般倾向于价值投资，有“干货”可挖的新股才能真正得到投资者的追捧。
目前A股科创板开板在即，新股前5个交易日不设涨跌幅限制，从第6个交易日开始设置20%涨跌幅限制。投资者应充分借鉴美股市场新股运行的情况，对科创板的交易难度以及风险做好心理准备。
板块表现差异明显
彭博数据显示，截至7月15日，2019年有105家公司在美股市场实施了IPO，募资额404.6亿美元。由于优步等多家重量级公司的上市，2019年第二季度成为了2000年以后美股IPO表现最为活跃的季度。
今年以来的美股IPO市场中，发行规模低于1亿美元的公司为30家、1亿-5亿美元的公司为59家、5亿-10亿美元的公司为9家、高于10亿美元的公司有7家。其中，发行规模5亿-10亿美元的公司表现最好，上市首日的平均涨幅达到24.84%，上市第一个月的平均涨幅达到50.08%，上市以来的平均涨幅达到44.81%。
分行业来看，通讯板块新上市公司9家，募资140.6亿美元；非必需消费品板块新上市公司43家，募资88.5亿美元；综合经营板块新上市公司26家，募资69.6亿美元。
整体来看，科技板块新上市公司最受市场青睐，上市首日平均涨幅39.97%，上市第一个月的平均涨幅达到77.65%，上市以来的平均涨幅达到75.51%；必需消费品板块新上市公司也表现不俗，上市首日平均涨幅29.99%，上市第一个月的平均涨幅达到37.72%，但上市以来的平均涨幅仅为16.83%；非必需消费品板块新上市公司虽然在刚上市阶段表现落后，但后劲十足，上市首日平均涨幅21.84%，上市第一个月的平均涨幅达到35.05%，上市以来的平均涨幅为45.69%。
