本周五开始，备受资本市场关注的杰克逊霍尔“全球央行年会”将在美国召开。该年会已经按照惯例召开了30多年。此前，包括美国、欧洲、日本和一些新兴经济体的央行行长均参加过此次聚会。据悉，本周五晚间，美联储主席鲍威尔将在该年会上发表主题演讲，其字里行间透露出的“蛛丝马迹”料将再次成为全球投资者下一步操作的“风向标”。
市场人士分析，全球经济数据持续疲弱，通胀水平难以获得走高动力，英国脱欧等不确定性风险高企，以及近期长短期美债收益率倒挂暗示经济衰退可能性升高等因素，让市场参与者期待全球央行更加宽松的政策潮流。
杰克逊霍尔“全球央行年会”本次主题为“货币政策面临的挑战”，届时各国经济状况、货币政策环境等将被集中拿到桌面上讨论。从历史经验来看，该会议对以黄金为代表的贵金属行情的影响颇大，近些年大多会议提振了黄金行情。六年前大举买入黄金的“中国大妈”也在近期国际金价走高中成功解套，如今开始期待牛市“未完”并坐等收益。
关注货币政策新信号
杰克逊霍尔“全球央行年会”成为惯例，始于1982年堪萨斯联储主办的一场货币政策论坛。此后每年8月，来自世界各地的央行行长、财政部长、经济学家聚集在此，共商全球货币政策与经济形势等问题。
历史上，该年会曾释放过重磅信号，如暗示加息或降息、量化宽松（QE）等，极大影响了货币政策的走向和金融市场的表现。如2010年时任美联储主席伯南克释放了推出第二轮QE的信号；2015年多位新兴市场央行官员表示美联储尽早加息可能更好，当年12月，美联储随即启动了金融危机以来的首次加息。
今年会议全世界的关注点大多落在了美联储主席鲍威尔的讲话及其传达的微妙信号上。有经济学家指出，市场将从鲍威尔的演讲中寻找线索，判断美联储是否会重新考虑让“预防性降息”转向全面的降息周期。因为在当前全球经济前景风险增加的情况下，美联储下一步走向尤为关键。
值得注意的是，此前议息会议上美联储虽然宣布降息25个基点，成为十年来的“首降”，顺遂市场心愿，但在媒体发布会上，鲍威尔将降息25个基点解释为“一次周期内的政策调整”而不是一连串宽松政策的起点，市场参与者将之解读为美联储并不准备开启降息周期，这一措辞曾一度引发市场大幅波动。
本届全球央行年会“背景色”黯淡，更让市场预期全球央行更广泛地掀起降息潮。“黯淡”的根源在于经济衰退阴云不散，制造业通胀数据持续低迷，全球债市也发出警报信号。分析人士称，在特朗普频频施压美联储呼吁降息以及市场广泛预期降息的背景中，美联储的政策动向似乎左右为难。
