机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）

　　3、电子：特斯拉Model3预购超预期，关注湿法隔膜和汽车电子

　　事项：特斯拉CEOElonMusk在4月3日表示，Model3开放预购36小时内，已达25.3万辆，总订单金额粗估可达106亿美元。美国东部时间4月1日，特斯拉股价上涨3.4%。

　　评论：特斯拉Model3预购超预期，利好锂电池和汽车电子行业。认为，此次特斯拉Model3预购超预期的主因是定价较低，仅3.5万美元起，同时消费者对特斯拉汽车的安全、性能和品质都已建立起了信任，从而持续推升预售成绩。而随着特斯拉Model3预购数量的进一步增加，Model3的制造成本有望进一步降低。此次特斯拉Model3预购超预期，直接利好A股锂电池和汽车电子板块。

　　汽车也开始“期货”销售，特斯拉Model3无法在年内提车。（1）特斯拉Model3于3月31日发布，与苹果iPhone不同，Model3需要更长的量产准备期，因而提车将至少要等到2017年；（2）以目前的预购量看，产能上的限制也会大大影响预购Model3的消费者拿到实车的时间，目前业界普遍预估，Model3生产线可能要等在2019才能完全达产。

　　“期货”销售模式可望大幅降低成本。以“期货”形式销售的Model3，其制造成本也与现货销售的车型大大不同，尤其是占整车1/3~1/2成本的电池，业界普遍预估随着产能的巨幅扩张，可望在未来1~2年内，即Model3的量产期内大幅下降，从而大大提升Model3的利润率；此外Model3的一些定制部件，也将因准确的预售量得到更好的产能规划，从而有助进一步降低成本。

　　受益行业分析：锂电池湿法隔膜行业受益显著。湿法隔膜是目前锂电池行业产能最紧张，同时也是短期内可预见的供给扩张最慢的细分领域之一，因此持续看好。国内锂电池湿法隔膜厂商通过几年的技术积累，目前在需求、成本优势的双重推动下，正加速全球产业转移。预计未来2年全球锂电池湿法隔膜市场格局将有显著变化，国内龙头厂商望逐渐成长为全球主力供应商。

　　汽车电子行业同样受益。认为，特斯拉Model3的热销也将持续推动汽车产业的智能化发展，以ADAS、车载娱乐系统、继电器、电容等为代表的汽车电子产业长期成长趋势明确，看好电子板块中向汽车电子持续转型的公司。

　　投资策略：看好锂电池和汽车电子行业。（1）看好动力锂电池板块，尤其是在湿法：隔膜细分领域有显著竞争优势的胜利精密，公司湿法隔膜业务和智能制造业务都有切入特斯拉供应链的机会，其他相关个股还包括欣旺达、德赛电池、长信科技。（2）汽车电子板块，重点关注长园集团（长园电子直接受益，运泰利潜在受益），其他相关个股包括欧菲光、法拉电子、宏发股份。(中信证券 王少勃)