华创证券固收团队：12月流动性存在显著支撑力量 预计跨年压力较小

　　中证网讯（记者 马爽）华创证券固收团队12月3日发布的研究报告称，展望12月资金面，流动性需求主要集中于MLF到期，缴准压力小幅回升但仍较小。元旦节前货币发行小幅回升，现金需求上升或对流行性边际产生小幅扰动，财政存款集中下达或明显补充短期流动性。不利因素较少，存在显著的支撑力量，预计跨年压力较小。

　　报告称，后续来看，货币政策宽松方向再次确认，对于稳增长的态度显然优先于通胀预期，关注央行是否连续操作“降息”。货币政策执行报告确认要加大逆周期调控力度，无论12月单月通胀压力是否上行，都难以制约价格型工具的使用，故央行MLF操作利率再次“降息”或可期待。另外，12月份同业存单到期规模较大，流动性分层有加大的可能，关注跨年时点资金价格波动情况。此外，11月逆回购操作利率小幅下行，或带动资金价格中枢小幅下移，关注后续资金价格中枢走势。