地方专项债发行8月大提速 为7月发行量3.2倍
导读
7月23日，国务院常务会议要求加快专项债发行，8月14日财政部提出更具体的要求，一声令下，专项债如潮水般涌来。
8月14日之后，地方专项债成为被重点关照的对象。
21世纪经济报道记者据wind资讯统计，8月地方政府新增专项债发行规模约4267亿元，为7月发行量的3.2倍，尤其是8月14日财政部发文催促地方加快发行之后，下半月发行量为8月的83%。
8月的放量发行，减轻了后续月份发行压力。按照财政部进度，9月地方新增专项债发行规模不得低于4400亿元，10月份待发行规模将低于2700亿元，相较8月下半月的进度都能缓和些。
不同的省份发行偏好不同，有些省份选择打包放量发行，比如江苏发行了一批总量达597亿元专项债；有些省份则致力于品种创新，比如四川推出了乡村振兴、污水处理、供水、绿道等多个新的专项债品种；另外一些省份发行品种来看，土地储备、棚户区改造等为专项债重点倾斜的领域。
发行利率来看，地方新增专项债利率普遍高于同期国债收益率40BP，基本严格遵照财政部给出的指导价，部分省份利率上浮了60BP。在此之前，不同省份新增专项债券发行利率并没有如此一致。
8月地方专项债发行4267亿元
8月14日，财政部印发《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求加快专项债券发行进度，各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。
2018年我国积极财政政策一大着力点在于专项债。2018年我国财政赤字规模2.38万亿元，与去年持平，赤字率还相应下调到2.6%（比去年低约0.4%），其中地方财政赤字（一般债券）约8300亿元。但为了维持财政支出规模有所扩大，2018年新安排地方专项债券1.35万亿元，比去年增加5500亿元——地方专项债券规模首度超过一般债券规模。
这1.35万亿专项债，旨在优先支持在建项目平稳建设，并且鼓励地方合理扩大专项债券使用范围。但从实际来看，新增专项债发行量不大，尤其是今年以来基建投资增速逐月下行，这笔资金并未起到相应的作用。
专项债发行难度较高，要求项目融资与收益实现平衡，对地方财政提出更高的要求。华北某省财政厅债务办相关负责人曾对21世纪经济报道记者表示，专项债要求与具体项目对应上，包括土地储备、收费公路、棚户区改造等，需要从诸多市县中搜集相应项目，并对项目融资和收益进行测算、审核，债券发行的前期准备工作较多。
7月23日，国务院常务会议要求加快专项债发行，8月14日财政部提出更具体的要求，一声令下，专项债如潮水般涌来。
8月地方专项债发行4267亿元，相较6月、7月745亿元、1327亿元，翻了好几番。8月下半个月地方专项债无疑是被偏爱的品种，8月上半个月专项债发行量仅为745亿元，下半个月则密集发行了3545亿元，发行进度明显加快。
比如8月17日，江苏打捆发行了一批新增专项债券，发行总额为597亿元，债券期限有3年、7年、10年。江苏省财政厅数据显示，2018年江苏专项债务限额增加1370亿元——这一批专项债占全年规模接近44%。
8月31日，山东发行了总额约391亿元的新增专项债券，391亿元的发行规模相对较高，均为5年期债券，用于省内15个地市的棚户区改造。
