科技股走强 中报业绩高预增公司受青睐

　　7月16日，A股市场三大指数全线上涨，创业板指涨逾1%。全天A股市场超2400只股票上涨，科技股活跃，领涨市场。市场成交放量，成交额超6400亿元。近期，部分业绩表现良好的科技股持续走强，北向资金积极加仓科技股。

　　分析人士认为，外部因素出现积极变化，中国资产关注度有望重新回升，下半年稳增长政策加码叠加当前资本市场政策红利下制度不断完善，投资者信心有望回稳。当前时点对科技股的行情更加乐观。

　　科技股表现抢眼

　　16日，A股市场低开高走，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.08%、0.86%、1.39%，分别报收2976.30点、8877.02点、1696.34点。市场成交放量，当日A股成交额为6463.57亿元，较前一交易日增长近7%。其中，沪市成交额为2791.21亿元，深市成交额为3615.87亿元。

　　16日，A股市场上涨个股数量为2464只，涨停个股数接近60只。从盘面上看，科技股表现抢眼，GPU、服务器、MLCC（多层片式陶瓷电容器）、消费电子等概念板块全线爆发。申万一级行业中，电子、计算机、电力设备行业涨幅居前，分别上涨2.92%、1.65%、1.14%；美容护理、纺织服饰、轻工制造行业跌幅居前，分别下跌2.08%、1.06%、0.85%。

　　领涨的电子行业中，寒武纪-U、天德钰均20%涨停，麦捷科技涨逾15%，盛科通信-U上涨15%，敏芯股份、航天智造涨逾12%。寒武纪-U股价创年内新高，市值超过1000亿元，成交额达45.11亿元，位居A股市场第三位。

　　计算机行业中，广联达、紫光股份涨停，云天励飞-U涨逾9%。

　　Wind数据显示，16日电子行业合计成交1438.82亿元，占A股成交额两成以上，而电子行业总市值不足A股总市值的一成，显示了科技股成交活跃，相较前一交易日，成交额增长近30%。

　　此外，在16日的市场中，多只沪深300ETF成交额显著放量，易方达沪深300ETF成交超35亿元，华夏沪深300ETF成交超28亿元，嘉实沪深300ETF成交超25亿元，华泰柏瑞沪深300ETF成交超57亿元。

　　多只科技股中报预喜

　　近期，市场震荡的过程中，一批业绩改善的股票均有所活跃，而景气度向上的细分领域则走出板块行情，如GPU、服务器、MLCC等板块均在近日显著走强。

　　Wind数据显示，截至7月15日，电子行业中共有137只股票已发布业绩预告，从预告净利润同比增长上限来看，业绩预喜率超过八成，54只股票净利润同比增长超100%。

　　从部分科技股公布的中报业绩预告来看，业绩增速明显。例如，图像传感器龙头韦尔股份发布的业绩预告显示，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润13.08亿元-14.08亿元，同比增长754.11%-819.42%。

　　内存接口芯片龙头股澜起科技发布的业绩预告显示，预计上半年净利润为5.83亿元-6.23亿元，同比增长612.73%-661.59%。

　　PCB龙头股生益电子发布的业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润9350万元-1.1亿元，同比增长876.88%-1049.27%。

　　此外，长川科技、全志科技、瑞芯微、晶合集成、上海贝岭、通富微电、佰维存储等多只股票公布的业绩预告均显示业绩大增。对于业绩增长的原因，多家上市公司提及市场需求持续复苏。如韦尔股份表示，上半年，市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长，随着高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营业收入增长明显。佰维存储表示，今年上半年公司业绩变化主要由于行业复苏，公司业务大幅增长。

　　世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计，2024年全球半导体市场将实现16%的增长，达到6110亿美元。细分来看，其预计2024年主要有两个集成电路类别将实现两位数增长（逻辑器件增长10.7%、存储器增长76.8%），从而推动半导体行业实现全年增长。

　　东莞证券表示，进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，板块一季度业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升。从二季度业绩情况来看，澜起科技、韦尔股份等IC设计龙头企业业绩实现同比、环比大幅增长，表明行业景气延续。

　　从资金面来看，Wind数据显示，近一个月（6月15日-7月15日），北向资金明显加仓科技股，加仓澜起科技、歌尔股份超10亿元，加仓立讯精密超7亿元，加仓生益科技、海光信息超4亿元。

　　招商证券首席策略分析师张夏表示，历史数据显示，中报业绩预增较高的行业往往在7月、8月有领先收益，关注中报业绩增速较高或改善幅度较大的细分领域。

　　估值仍存较大提升空间

　　从市场估值来看，Wind数据显示，截至7月16日，万得全A滚动市盈率为16.27倍，沪深300滚动市盈率为12.03倍，均处于历史低位水平。

　　对于A股市场，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，虽然2月以来的修复行情近期面临波折，但当前A股市场部分估值和交易指标处于历史偏阶段性底部时期，对后市不必悲观。外部因素也出现积极变化，美国6月通胀明显低于预期，进一步提升了美联储在9月降息的概率，全球资金配置边际转向，中国资产关注度有望重新回升。下半年，稳增长政策加码叠加当前资本市场政策红利下制度不断完善，投资者信心有望回稳。

　　配置方面，李求索表示，半年报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气度提升叠加改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。

　　“当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。”光大证券策略首席分析师张宇生表示，从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。配置方向上，关注高股息及“科特估”板块。当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块吸引力。“科特估”方面，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。

　　同威投资投资经理刘弘表示，当前时点对科技股的行情更加乐观。金融层面看，美联储降息节点越来越近，有利于科技股整体估值抬升。

　　东吴证券首席策略分析师陈刚表示，下半年，A股交易的核心逻辑仍是中美名义增速差的收敛，获取超额收益的关键在于对风格的把握，成长风格有望崛起，尤其看好科技成长风格。