品牌工程指数上周跑赢主要指数
上周A股市场调整，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）上周五收盘报1502.24点。从成份股的表现看，阳光电源、美的集团、石头科技等成份股表现强势；宁德时代、智飞生物、迈瑞医疗等不少成份股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，短期市场情绪不尽如人意，市场风险偏好短期可能难以提升，预计宽基指数将保持震荡。2024年上半年经济将处于缓慢回升的阶段，公司业绩逐步上行，成长风格大概率占优。
多只成份股获北向资金增持
上周市场调整，上证指数下跌0.94%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.23%，品牌工程指数下跌0.49%，报1502.24点。
从成份股的表现看，上周品牌工程指数多只成份股逆市上涨。具体来说，阳光电源上涨7.22%，排在涨幅榜首位；美的集团上涨4.85%，居次席；石头科技和海天味业分别上涨3.27%和3.26%；贵州茅台、海尔智家、北方华创、中芯国际和山西汾酒涨逾2%；伊利股份、青岛啤酒、中国中免和苏泊尔涨逾1%。四季度以来，品牌工程指数多只成份股走出独立行情。其中，卓胜微上涨19.78%，领涨各成份股；智飞生物上涨18.74%，居次席；韦尔股份、天士力、盾安环境也涨逾10%。
上周北向资金净流出22.36亿元，同期品牌工程指数多只成份股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入宁德时代24.49亿元，净买入智飞生物、迈瑞医疗、阳光电源分别达2.60亿元、2.53亿元和2.45亿元，净买入山西汾酒1.48亿元。另外，贝泰妮、美的集团、今世缘、海天味业、金山办公等多只成份股也获北向资金净买入超过0.5亿元。
机构看好结构性机会
上周股市成交量有所下降，部分指数在跌破关键点位后有所反弹，结构上看，部分板块受行业政策影响出现较大波动。星石投资分析称，目前处于数据和政策效果验证的真空期，市场信心的修复尚待时日，叠加年末部分资金可能会调降仓位、北向资金流出，股市资金面存在一定压力，短期市场情绪不尽如人意，风险偏好短期可能难以提升，预计宽基指数将保持震荡。近期市场“跷跷板”情况较为明显，这也意味着结构性机会仍在。
星石投资认为，市场估值处于历史低位，中期向下的空间小于向上空间。从中期的维度看，宽基指数点位与股市中期中枢的背离难以长期持续，均值回归终将成为股市在反弹反转阶段的重要驱动力，选择中期发展前景较优的板块或行业可能是目前较好的应对方式。
华夏未来资本指出，2024年上半年经济将处于缓慢回升的阶段，公司业绩逐步上行，成长风格大概率占优，下半年随着出口需求的改善，经济热度将持续提升，出口、消费、制造业投资将形成正反馈，价值风格的相对收益可能会出现回归，居民消费信心逐步恢复，公司业绩改善可能加速，基本面对股价影响的权重将逐渐上升。配置上，明年将重点寻找困境反转和景气度超预期的行业，其中顺周期板块部分行业可能会出现较大的价格弹性，可以在供给侧逻辑中寻找投资机会。
