开辟结构性行情主战场 科创板传来“牛蹄声”

　　科创板有望成为A股结构性行情的“主战场”，一方面是超跌个股明显反弹，另一方面是趋势牛股强者恒强。伴随市场对科创板行情预期骤然升温，有机构表示，从基本面、资金情绪和政策环境等多个维度考量，当前科创板行情类似于2012年创业板牛市前夕，有望走出中长期行情。

　　科创板行情火热

　　6月6日，科创板行情持续火热，科创50指数上涨3.86%，报1121.54点。板块内，新风光、精进电动、唯赛勃等多股涨停；人气股莱特光电股价上涨13.39%，近5个交易日累计涨幅超过135%。

　　科创板已成为当前A股主线之一。对于其走强原因，东吴证券财富管理部投资顾问孙玮表示，主要有三方面因素：一是科创板一季度业绩逆势回升，景气度有望延续，在成长性较为确定的背景下更具市场想象空间。二是机构的科创板配置仓位不断抬升，但截至目前低配状态仍在延续。三是科创板股票估值普遍下修至历史低位，估值性价比凸显。

　　制度红利不断释放，也是近期科创板走强不容忽视的因素。日前，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，将在科创板引入股票做市商机制。机构普遍认为，做市制度有助于改善科创板流动性不足的问题，交易活跃度将提升。

　　中信证券金融产业首席分析师田良表示，预计科创板引入做市制度后的日均换手率有望提升10%至15%。

　　此外，6月13日上证科创板芯片指数将发布。这不仅能进一步丰富投资者追踪和投资的标的，还有望为科创板引入更多的机构资金。

　　机构高喊“牛市初期”

　　科创板行情持续活跃，市场对其预期不断升温，不少机构表示，当前科创板行情类似于2012年创业板牛市前夕，有望迎来中长期行情。

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，目前科创50指数PE仅40倍，已至历史底部。同时北向资金持续流入科创板，跟踪科创板相关指数的ETF产品也获得较多净申购；在经济结构转型期，鼓励科创相关政策“暖风”频吹。

　　浙商证券策略分析师王杨表示，2012年第一季度和2022年第一季度金融市场的剩余流动性均由负转正，经济转为弱复苏，风格层面意味着成长占优。

　　王杨进一步表示，科创板已进入牛市初期，是未来结构性行情的“主战场”。首先，科创板产业分布映射当前的先进制造业崛起，以半导体、新能源、云计算、国防和医药行业为代表；其次，科创板公司盈利高速增长，预计2022年和2023年净利润增速均超过30%；最后，基金配置比例较低，截至2022年一季度，科创板公司占基金配置比重约5%，意味着后续有较大的加仓空间。