南向资金连续净流入 机构预计港股市场未来震荡上行

　　12月2日，即港股市场12月的首个交易日，恒生指数收盘上涨0.65%。南向资金大幅抢筹，当日收盘时净流入金额为196.54亿港元，为连续第13个交易日净流入。近期，南向资金抢筹港股力度明显加大，11月净流入超1250亿港元，远高于10月。

　　展望未来，机构对于港股市场走势并不悲观。多位机构人士表示，恒生指数在19000点有支撑，国内政策仍然在积极发力助推基本面好转，港股市场未来有望震荡上行。

　　南向资金连续13个交易日净流入

　　12月2日，港股市场主要指数震荡走高。据Wind数据，截至当日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别上涨0.65%、0.90%、1.20%。

　　南向资金大踏步涌入港股市场。12月2日，南向资金单日净流入金额为196.54亿港元，为连续13个交易日净流入。

　　事实上，南向资金近期抢筹港股力度明显加大。Wind数据显示，南向资金11月净流入1250.20亿港元，远超10月的838.15亿港元，而7月-9月，南向资金的净流入金额均未超过500亿港元。值得一提的是，截至今年11月，南向资金已经连续17个月净买入港股；截至12月2日收盘，南向资金年内净买入总金额达7320.74亿港元，创下十年新高。

　　从Wind跟踪的港股通行业资金流向情况看，11月，南向资金集中净买入银行、商贸零售、医药生物、传媒、电子行业板块，净买入金额均超100亿元（人民币，下同）；仅净卖出美容护理、轻工制造这两个行业板块，净卖出金额分别为1.05亿元、0.72亿元。

　　恒指19000点有支撑

　　近两个月来，港股市场走出调整行情。

　　据Wind数据，在10月7日盘中创出23241.74点的年内高点后，恒生指数震荡走低，最低触及19054.40点，10月8日以来已累计下跌超15%。

　　在机构人士看来，港股市场在前期快速上涨后进行调整是正常的，恒生指数在19000点有支撑。

　　中金公司海外策略首席分析师刘刚表示，短期看，恒生指数在19000点仍有支撑，但在外部不确定性仍悬而未决时，上行空间或也有限。刘刚认为，如果国内政策短期超预期，港股市场就可能会间歇冲高。

　　“近期美元指数及10年期美债利率冲高回落，海外流动性或迎来阶段性‘喘息’机会。”华泰证券策略首席分析师王以表示，短期看，地缘政治等海外因素或持续扰动市场节奏，港股市场或呈现震荡格局。

　　中长期来看，开源证券海外市场团队对港股市场表现持乐观态度。其表示，未来半年内一揽子政策有望相继出炉并刺激中国经济基本面，为港股市场提供支撑，后期宏观景气度及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市场或仍具备较大的上涨空间。

　　布局以稳为主 适度求进

　　对于港股市场的投资配置，王以建议持仓以稳为主，适度求进，可关注2024年盈利预期仍较稳健的保险、电信板块，以及对海外流动性敏感的互联网板块。

　　“从配置层面看，港股市场整体尚未摆脱震荡格局，但更大的波动可能带来更多积极政策的支持，也会提供再介入的时机。”刘刚建议，未来重点关注三类行业：一是行业自身供给和政策环境充分出清的板块，例如，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子板块；二是政策支持方向，例如以旧换新背景下的家电、汽车行业，以及计算机、半导体等产业；三是具有稳定回报的品种，例如国企高分红标的。

　　开源证券海外市场团队认为，港股科技龙头具备顺周期复苏属性，同时受益于AI长期产业趋势，具备长期配置价值。互联网板块业绩成长性及估值综合性价比优势仍然突出，适合底仓稳健配置；阶段性可选择光学、半导体、汽车ADAS、电动工具等板块作为积极配置品种。