研究报告内容摘要:
个股推荐
民生计算机:启明星辰年报点评:新业务成果明显,新兴安全领域优势显著
1、2018 年公司实现营业总收入 25.2 亿元,比去年同期增长 10.68%;归母净利润 5.69 亿元,比去年同期增长 25.9%。主要关注三个方面:1)新兴业务拓展成果明显。在智慧城市安全运营、工业互联网安全、云安全等战略新业务方面发展成效显著,实现销售约 4 亿元,确认收入超过 2 亿元。 2)等保 2.0 即将落地,我们认为公司在新兴领域产品丰富优势明显,公司工控安全具备完整的产品体系及行业解决方案,位居工控安全市场第一梯队,公司自主研发安全云平台云子可信已有 10000+企业使用。 3)公司聚焦智慧城市战略,安全运营中心加速落地。
2、2019 年计划全国安全运营中心的建设累计 35 个以上,潜在市场空间达百亿量级。此项业务的有效开展将有助于推动公司平台和服务收入的增长。
3、投资建议:预测公司 2019-2021 年 EPS 分别为 0.78/0.97/1.18 元,对应 PE 分别为 36/29/24 倍,首次覆盖给予“推荐”评级。