研究报告内容摘要：
重点推荐
▍ 房地产行业重大事项点评—构建长效机制，市场保障各司其职
房地产｜我们注意到，在按揭利率下行的周期，A 股地产板块单季度平均跑赢大盘8.8%，决定地产股趋势的主要是政策变动的趋势。我们看好地产蓝筹，推荐招商蛇口，金地集团，万科 A，华夏幸福，中南建设，新城控股，首开股份，龙湖集团，中国金茂等。
▍ 债市启明系列 20190319—货币静默，债市盘整
固收｜2019 年以来的债市横盘，利率对基本面数据的钝化反应，而资金利率中枢下移与波动性增强之间的矛盾，以及市场对货币政策进一步宽松空间的担忧，加上股票市场回暖和风险偏好转变，合力导致债牛的疲态。短期内资金面仍将承受波动，债市仍将延续盘整。近期关注海外货币政策的影响。
▍ 快递公司 2 月经营数据点评—份额集中逻辑强化，存量拐点或加速到来
交通运输｜1~2 月申通/韵 达/圆通件量同增 53%/47%/43%，平均超行业增速25pcts+，通达系持续超行业增速增长，同质化的快递行业份额不断集中，头部企业分化拐点有望提前到来。顺丰受春节商务淡季影响，前两月件量同比增速放缓至7%。
▍ 中国中铁（601390）深度跟踪报告—铁轨春风正起，收入结构渐优
建筑｜铁路进入竣工大年、城轨规划重启后延续较高景气。我们预计 2019 年公司铁路、城轨订单将逐步回升，承接市政订单逐步兑现收入，毛利率持续改善。我们维持 2018-20 年盈利预测，对应 EPS 为 0.76/0.80/0.88 元，给予公司 2019 年 11倍 PE，对应目标价 8.8 元，维持“买入”评级。
