研究报告内容摘要：
重点推荐
▍ 宏观每周聚焦20190225—评中美经贸谈判进展及其影响：积跬步，至千里
宏观 I 1、阿根廷G20 峰会后，谈判节奏明显加快，刚结束的第七轮谈判取得重大实质性进展，中美经贸谈判可能接近完成，最终协议有望3 月底中美元首会面时签署。2、关税上调期限延长一个月至3 月底，而一旦谈判达成协议，关税上调很可能被终止，有利于经济基本面和资本市场预期和风险偏好的提升。3、一揽子谈判中，贸易平衡和货币问题或已达成一致，预期中国将扩大对美进口货物和服务规模，下调关税也存一定可能，同时对非贸易结构性问题做出改革安排。4、协议能够缓和当前中美经贸关系，但中美在经济和重大技术领域的博弈将长期存在。5、关税下调对电机、机械、汽车、化工制品等行业冲击较大。
▍ 高质量发展系列报告之八—社融反弹号角响，基建加码正当时
政策｜2019 年1 月社融超预期增长，预计将带动基建投资在2019Q1-Q2 出现反弹，其反弹节奏符合此前判断。经测算，2019 年基建投资（全口径）增速望达9%左右，建议重点关注交通网建设中的高铁和城市轨交，以及能源网建设中的特高压。
▍ 前瞻研究系列报告52—海外数据中心IDC 公司为什么要做REITs
前瞻研究 I 海外IDC 巨头青睐REITs（房地产信托投资基金），实现资产流动性改善、有效税率降低等。全球IDC 市场快速发展，A 股IDC 板块初现，我们看好全球和国内第三方IDC 厂商的长期前景，建议关注：Equinix，Digital Realty Trust，光环新网，宝信软件，数据港、万国数据等。
▍ 银行业对银保监会国新办新闻发布会的点评—风险攻坚下的金融政策内涵
银行 I 银行板块周一大幅上涨6.69%，除近期监管政策呵护的利好外，反弹推进过程中资金对于低估值品种的偏好亦是主要原因。2019 年银行股投资逻辑核心在于基本面约束条件（监管+经济+风险）预期的边际改善，坚定看好板块基本面的确定性，建议积极配置。
▍ 非银行金融行业市场观察（二）—聚焦受益于对外开放的轻资产龙头
非银行金融 I 风险利率下移，风险偏好迅速上升，估值洼地已被填平，我们需要找到顺应国际化和机构化两大趋势的龙头公司，安享牛市收益。从商业模式角度，建议优选具备国际化基因，无需国际化转型的轻资产龙头。
