研究报告内容摘要:
今日重点推荐
策略月报*2018年中观行业诊断报告(第七期):上游弱势中游走强,基建投资或迎反弹
核心观点:7月高频数据有以下特点:在调控加码下楼市价格整体小涨,一线城市成交面积再次同比下跌,家电、纺服向好;中游方面,钢铁、重卡、电力均景气回升,化工有所分化;上游领域,油价宽幅震荡,煤价小跌,有色整体下行。展望下半年,基建有望触底反弹引领稳增长,钢铁、重卡、水泥将持续向好。投资上,除了基建产业链之外,建议关注经济转型方向的新经济板块与直接受益政策调整的金融板块。
行业专题报告*石油石化*丙烯需求将稳步增长,丙烷脱氢盈利向好*强于大市
核心观点:丙烯是化工行业的基本原料,目前中国丙烯需求增速显著高于GDP增速,过去五年呈现1.8倍的关系。中国丙烯的当量需求缺口大约为900多万吨,缺口很大。而未来产能的增加幅度大约跟需求增加幅度相一致,使得未来三年丙烯的开工率仍然维持在85-90%的高位,吸引着投资者进入。因其技术特点和技术优势,丙烷脱氢技术是目前首选的丙烯生产技术。丙烷脱氢的盈利跟油价正相关。2018年以来油价稳步上涨,预计下半年油价总体依然坚挺,给与丙烷脱氢盈利水平良好的支撑。
行业专题报告*交运*冷链物流空间大,巨头竞相布局*强于大市
核心观点:我国的冷链物流市场前景广阔,据中国物流与采购网,目前我国的冷链市场规模在2500亿元左右,预计到2020年,市场规模可以达到4700亿元,年复合增速将超过20%。目前,冷链物流主要服务的生鲜市场和医药市场这两类市场需求均呈现火爆态势。但行业发展很不均衡,冷链物流行业极度分散,尚没有一家可以面向全国的冷链仓储企业,而对比美国,美国冷链物流仓储前五强:普菲斯冷库、美国冷藏公司(USCS)、AbleFreight等公司冷库容量占到美国63.4%,集中度相对较高,可见我国市场格局改善的空间很大,优秀的公司将获得广阔的发展空间。随着我国居民收入水平的提高,冷链运输的需求日益突出,对比发达国家冷链物流的发展,我国冷链产业具有很大的发展空间。当前冷链行业竞争格局比较分散,电商行业、物流行业等巨头的布局有助于集中度的提升,同时也会带来相关公司业绩的提升,建议关注布局冷链物流的顺丰控股、苏宁易购,冷链设备供应商四方冷链。