研究报告内容摘要:
重点报告推荐
行业与主题热点
建材:水泥淡季超预期提涨,继续推荐海螺水泥、华新水泥。玻纤:增长确定性强,继续看好全球龙头中国巨石。水泥:今年建材最超预期的子板块,继续推荐海螺水泥、华新水泥。玻璃:淡季基本面平淡。后续盈利恢复情况关注需求,外生冲击关注环保对玻璃产能的影响。装饰建材:继续看好龙头。中长期装饰建材龙头市占率提升的成长逻辑确立。从近期增长情况来看,龙头“强者恒强”。新材料:自下而上精选长期有成长潜力的标的。建议关注有强基本面支撑的标的,个股如再升科技等。
通信设备:5G 频谱分配在即,中国信科成立打造“国之重器”。利空压制因素解除、利好逐步释放,持续推荐估值底部行业龙头。中国信科成立、国内5G 第三阶段测试正稳步推进,展望三季度,5G 频谱发放及深圳光博会、北京国际信息通信博览会等事件有望逐步落地,与此同时云计算市场的高速发展也将持续带来产业链各环节的成长机遇。重点推荐星网锐捷(云计算网络设备)、光环新网(IDC)、亿联网络(云视频会议,收入美元计价为主、人民币贬值受益弹性大)、烽火通信(5G)等。
食品:贵州茅台、五粮液加速改革值得关注。已公告白酒及食品公司多数1H18业绩增速可喜。贵州茅台及五粮液近日分别在薪酬激励和管理层结构等方面有所动作,我们预期体制优化等改革红利将会对公司及行业发展带来积极变化,可积极关注。我们的推荐围绕三条主线:一是稳增长低估值的一线白马,包括高端白酒板块(贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖)+食品龙头(伊利股份、双汇发展);二是业绩提升空间大的啤酒板块,包括重庆啤酒、青岛啤酒,关注燕京啤酒、华润啤酒;三是自下而上推荐业绩增长确定性高的伊力特、金禾实业、关注山西汾酒。