编者按:当前,各大券商纷纷认为应该增加科技龙头等配置。理由是,政策与技术双轮驱动的新时代已经到来,“科技龙头迎盛世,十年长牛莫下车”。有券商也指出,当政策转向,TMT躁动过后,随着一季报的陆续披露,后续只有“真成长”才能真正走出来。
1、海通证券:保持乐观 兼论三大分歧
海通证券荀玉根团队指出:市场三大担忧和分歧是基本面、金融监管、风格切换,我们认为市场中期趋势向上、保持乐观。基本面上,新时代宏观经济平稳、微观盈利向上,预计全部A股17年、18Q1净利同比为17.5%、13%-15%。
2018年金融监管继续推进,有投资者担心金融监管既会使得利率上升,又将导致信用风险暴露、降低市场风险偏好。荀玉根团队认为,“中医调理”式降杠杆背景下流动性望平稳,加大股权融资使得大类资产配置偏向股市。
关于市场是否进行风格转换的问题上,荀玉根团队表示,业绩为王,真正的主线是龙头,价值龙头携手成长龙头,如金融、通信设备、电子制造等。