地产股整体表现疲软 多家房企增持股票欲提振市场信心

　　每经记者 吴若凡 每经编辑 魏文艺

　　11月10日，正荣地产（06158，HK；昨日收盘价3.99港元）发布公告称，公司控股股东于11月5日及8日累计增持280.1万普通股，耗资1010.38万港元，持股比例增至52.28%。

　　之前的11月5日、11月9日，世茂集团董事局主席许荣茂先后两次增持世茂集团1.15亿股、100万股，合计耗资约16.23亿港元，持股比例升至66.31%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，近期众多房企的大股东或实控人纷纷通过大手笔增持回购自家股票，但从股价走势看，增持行为似乎对房企股价的影响力度有限。

　　58安居客房产研究院分院院长张波告诉记者，“房企大股东回购股票的主要目的是为了提振市场信心。通过大股东增持来解决企业现金流问题，这也是不少房企在当下融资都会考虑的方式。”

　　密集增持提振市场信心

　　11月10日，地产股大幅反弹，多家房企的公司债同样出现反弹。不过在业内人士看来，这或与近来流传的相关政策有关。近几个月以来，地产股也会偶尔出现反弹，但整体表现疲软。

　　事实上，自9月份以来，不少房企就开始了增持股票行动。据《每日经济新闻》记者不完全统计，近期就有十余家房企大股东或实控人出手增持自家公司的股票。

　　10月13日，上坤地产董事长朱静花费1090万港元增持自家股票455万股；禹洲集团董事长林龙安分别在10月15日、17日、27日、28日连续增持，累计增持1122.2万股，共耗资1028.31万港元；10月25日，中交地产在场内以每股均价10.96港元增持绿城496.55万股，涉资约5442.2万港元；10月31日中南建设公告称，中南城投自8月28日至2021年10月29日增持公司股份6025624股，占公司2021年1月12日总股份的0.16%，涉资约2445.09万元；10月31日，富力地产联席董事长张力增持增富力地产350万股，涉资1788.5万港元。

　　进入11月，房企增持股票的动作仍在继续。11月2日，碧桂园获执行董事兼联席董事长杨惠妍增持500万股，涉资约3616.4万港元。增持后持股比例上升至60.83%；富力地产联席董事长张力于11月2日购买266万股富力地产股份，涉资约1186.36万港元，持股比例上升至27.66%；11月5日、11月9日，世茂集团董事局主席许荣茂先后两次增持世茂集团1.15亿股、100万股，合计耗资约16.23亿港元，持股比例升至66.31%。

　　“房企大股东回购股票的主要目的是为了提振市场信心，通过大股东增持来解决企业现金流问题，这也是不少房企在当下融资都会考虑的方式。”

　　张波告诉记者，从房企融资来看，债权融资受“三道红线”等金融政策管控，实际操作过程中的难度往往偏大，并且对于自身负债率偏高的房企，更是难上加难。股权融资就是另一条操作路径，可以引入战略投资方。但如果大股东要保持管理权，那么对股权比例的变动有更多关注，通过大股东增持的方式，在增强企业资金充裕度的同时，也会有利于管理权的稳定。

　　增持对股价影响有限

　　“重要股东增持短期利好公司股价，然而这种利好对股价的支撑偏短期，房企仍需在战略运营上多下功夫，才能长期做好市值管理。”

　　克而瑞研究中心总经理林波表示，从重要股东增持后房企股价走势看，股东行为对股价波动的影响力度有限，在一周左右的效果较为明显，而一个月后这种提振效果已被削弱。大部分房企股东增持后一日股价涨跌互现，平均微涨0.2%；从多家房企最近一次增持结束后一个月股价走势看，增持带来的利好影响已经不再明显。

　　以旭辉为例，9月16日其多只美元债出现异动，其中2025年10月到期的美元债跌势创历史记录。9月17日。旭辉发布增持公告称，9月7日~16日间大股东在公开市场增持992.8万股，总价值为4604.2万港元。当日旭辉收盘股价报4.447港元/股。此后9月22日的第一个交易日，旭辉股价跌幅4.61%，在随后的一周时间里股价累计微涨0.1%。在此后的一个月里，旭辉股价涨了22%，随后又开启了阴跌模式。10月29日，林氏家族开启第二轮增持，耗资约1730万港元，增持旭辉400万股股票。

　　11月9日晚间，旭辉公告称将以供股的方式发行最多约4.18亿新股，募集约16.73亿港元，大股东林氏家族承诺将投入8.87亿港元认购2.22亿股，并有意向额外投入最多7.86亿港元进行全额认购，合计将最多投入16.73亿港元用于助力公司的长期发展。11月10日旭股价大涨11.65%，收盘价为4.41港元/股，又基本回到了9月中旬的水平。

　　“增持的本质是大股东为将来减持所做的市值管理手段，也可以说是公司公关手段，但市场悲观情绪是否过去，还是取决于整个行业。只有等到政策边际放松才会有资金的注入。投资者不会因为大股东增持而买单。”

　　一家头部房企的IR告诉《每日经济新闻》记者，过去几年，因为资本市场整体低迷、行业规模增长放缓、政策调控加强等原因，地产股的估值普遍较低。但伴随强监管、美元债违约等一系列不利因素的多轮冲击下，上市房企市值再度走低。虽然行业仍有不确定因素，但是这些房企已处于价值洼地。控股股东增持行为可以提升股价的稳定性，从资金成本角度考虑，预计有需求的房企股东仍会继续增持股份彰显信心。