【行业分析】
新能源汽车推广重回快车道
政府重拾监管者角色,“胡萝卜+大棒”的政策思路将带领新能源汽车推广重回快车道。建议关注有望复制特斯拉积分交易收益模式、率先受益碳配额交易的新能源汽车企业,如电动物流车龙头东风汽车、科泰电源,电动车新星杉杉股份,新能源乘用车先行者比亚迪、江淮汽车等,新能源客车领先者宇通客车等;建议关注动力电池领域领先者,如国轩高科、鹏辉能源、长信科技等;建议关注业绩弹性出色的充电设备企业,如和顺电气、中恒电气等。
“双摄”市场爆发就在眼前
2014年以来,HTC M8、酷派铂顿和荣耀华为6 plus三款旗舰机型就已经实现搭载双摄像头使得双摄像头受到市场瞩目。2016年,智能手机市场正式迎来双摄像头时代,乐视、红米、华为、海信等厂家分别推出自己搭载双摄像头的手机型号,据悉,iPhone和三星也将在即将推出的手机中搭载双摄。我们认为,未来智能手机、平板电脑将是双摄的主要应用领域,根据我们的测算,2018年全球范围内双摄在智能手机和平板电脑领域的市场规模将达到974亿元,国内市场规模也将近300亿元,市场前景广阔。
相较于单摄像头而言,双摄像头优势明显,目前多家手机厂商开始出厂搭载双摄的智能手机,我们认为,双摄像头未来将成为手机、平板电脑等电子设备的标配,市场空间巨大,给予“强于大市”评级。建议关注欧菲光、联创电子、水晶光电。
【公司评级】
强烈推荐鸿利智汇
鸿利智汇逐步落实推进“LED+车联网”双主业战略,看好公司的战略转型。我们维持对公司的营收预测,预计2016-2018年营业收入分别为23.72/31.72/43.07亿元,但公司上半年盈利能力提升,因此我们上调公司的盈利预测,预计2016-2018年归母净利润分别为2.58/3.53/4.89亿元(之前预期为2.21/3.01/4.05亿元),对应的EPS分别为0.39/0.53/0.73元,对应PE为40/29/21倍,维持公司“强烈推荐”评级。
强烈推荐飞利信
公司作为国内智能会议行业龙头,凭借公司的技术和渠道优势,我们认为公司智能会议业务未来将能保持高速增长。智慧城市完善的布局和业务协同优势日益显现,未来也将成为业务增长的中坚力量。同时,公司大数据业务逐步落地,变现路径清晰,资源技术整合优势对互联网教育形成有力支撑,未来大数据和互联网教育将成为公司业务增长新的驱动力。我们坚定看好公司的未来发展,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。
强烈推荐安信信托
公司信托主业增长稳健,新一期定增有望下半年落地,随着资本金补充到位,我们认为公司增长空间有望被进一步打开,业绩有持续超预期可能,同时公司向股权投资、家族信托、养老信托、财富管理等方向的转型仍有看点,金控平台的推进按部就班。考虑到理财新规出台对信托通道价值的提升以及下半年资本市场有望额外贡献的业绩弹性,我们小幅上调公司16/17年净利润增速预测至57%/31%(原增速45%/31%),公司目前股价对应16年PE13x,维持“强烈推荐”评级。