【投资策略】
调整仍在延续
调整如期而至,尚未有企稳迹象。牛市格局中,逐一回补熊市留下的缺口是比较常用的短期目标位的设定方法。2008年1月22日留下的缺口,4818点-4891点,被顺利回补后,熊市留下的缺口还剩下最后一个,在5912点附近,离目前点位还有1000多点。因此,市场需要一次调整来为下一次进攻做准备。当然,下跌之后各种过去的利空会被重新挖掘出来用以解释,其中包括清理场外配资、大盘股加快发行等等。值得注意的是几年以来的上升通道今天被跌破,市场调整的空间和时间可能超出市场预期。
创业板仍是牛市的主战场,但短期需要调整。创业板指数是这轮牛市的主战场,目前累计涨幅最大。短期看,年初以来该指数一直领先于整体市场,但近期有构筑阶段性高点的迹象。创业板两大龙头个股乐视网和东方财富有逐渐走软的趋势,此外多个热点的行业领涨公司均陷入调整。我们预计短期创业板指可能在3200-3600区间内震荡。建议中线投资者等待基本面良好的新兴产业股票更合适的介入时机。
短期关注补涨类股票,特别是国企改革板块。从市场板块运行规律来看,一旦领涨板块实现了较大涨幅后,资金会逐步退出并选择前期调整充分的个股进行布局。以目前市场的预期看,国企改革可能成为互联网+之后的重要市场热点,也应该是市场攻克5912点时的主力部队。
【公司评级】
建议买入东方明珠
百视通吸收合并东方明珠并发行股份募集资金购买四项资产,交易完成后公司证券简称变更为“东方明珠”。看好公司未来的经营发展,预计15-17年EPS为0.99/1.28/1.60元,对应PE为69/53/42倍,采用分部法计算公司目标市值为2543亿元,尚有50%上涨空间,给予“买入”评级。
维持买入康达尔
公司力求通过三到五年的时间,向农村金融输血五十亿,成为中国领先的农村金融服务商。其中,2015年P2P平台目标实现10亿元交易量,形成100万元利润。我们预计公司14-16年净利润分别为3.12/4.99/7.19亿元,EPS分别为0.79/1.28/1.84亿元(维持原盈利预测),目前股价对应15年30倍市盈率,尽管目前股价已达到上一篇报告中23.7元的目标价,但考虑到立案调查和增持结束后,公司在金融领域的大布局有望有实质性突破(因立案调查,各种受限),调整中,坚定维持买入评级。