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大力培育耐心资本、积极拥抱新质生产力发展 上交所召开“科创板八条”创投机构座谈会

何昕怡 上海证券报·中国证券网

  7月9日,上交所召开“科创板八条”创投机构座谈会,中芯聚源、上海科创投集团、国新基金、同创伟业等9家创投机构代表参会。座谈会上,上交所相关负责人与创投机构代表围绕推动“科创板八条”落地见效、高质量建设科创板进行深入交流。

  稳预期、强信心 “科创板八条”吹响改革再出发号角

  与会创投机构代表认为,近期监管层新政频出,“科创板八条”与前期发布的新“国九条”及“十六项措施”一脉相承,进一步聚焦服务高水平科技自立自强和新质生产力发展,释放了坚定不移推进资本市场改革创新的积极信号。

  中芯聚源认为,“科创板八条”等相关政策,反映了监管部门对市场关切的感同身受,让创投行业感受到了政策暖风。

  国新基金表示,将积极响应政策号召,把准投资方向、加大产业整合、完善风险控制,为助力央企产业转型升级,发展新质生产力及服务实体经济提供长期稳定的耐心资本。

  “‘科创板八条’是科创板五周年再出发的起点,也是创投机构再出发的起点。创投机构将继续坚持投早、投小、投科技,聚焦服务战略性新兴产业和未来产业,以资本的力量支持科技创新,助力新质生产力加速发展。”金石投资表示。

  服务新质生产力发展 创业投资大有可为

  科创板坚守硬科技定位,板块公司均属于战略性新兴产业和高新技术产业,是新质生产力最为集中的板块。创投机构作为促进科技、产业与资本良性循环的重要力量,是科创板建设的重要参与者。相关数据显示,九成科创板公司在上市前获得过创投基金的支持,平均每家获投约9.3亿元,有力支持了新质生产力的发展。

  “科创板应重点支持身处产业链最上游、价值链最顶端、技术体系最底层的企业,创投机构也应当聚焦三‘最’方向,精准识别真正的硬核科创企业。”上海科创投表示。

  苏州元禾认为,从境内外经验看,科技企业除了通过自身发展实现内涵式增长外,普遍开展产业并购谋求外延式增长,目前科创板公司并购重组的需求逐步显现,创投机构要顺势而为,引导被投企业通过并购重组实现证券化。

  中芯聚源指出,创投行业已观察到,2023年下半年以来并购重组的政策更加友好,半导体市场的并购积极性提高,行业进入并购活跃期已经具备基础条件,但由于市场博弈的因素比较复杂,案例的落地还需要时间。

  打造耐心资本 建议进一步强化政策协同、增强制度包容

  会上,结合业务开展中遇到的具体问题,与会代表就“耐心资本”的培育生态、并购重组、“募投管退”循环等方面进行交流。

  达晨财智、同创伟业纷纷建议,进一步稳定IPO预期、完善创投机构有进有出的相关机制,让创投行业能够更有耐心陪伴企业成长,更好培养投早投小投硬科技的投资环境。

  “并购重组动机多元、交易复杂、不确定性高,建议监管机构能有更全面、包容的审视态度。”中金资本表示。

  深创投、中芯聚源、同创伟业等机构提出,希望各相关部门能在产业政策、国资考核、会计准则、容错机制等方面进一步强化政策协同、形成合力,共同促进“耐心资本”的培育与壮大。

  营造资本市场良好生态 需市场各方共同努力

  上交所相关负责人强调,资本市场是一个生态系统,创投机构是其中的重要主体,市场生态的优化离不开市场各方的共同努力;创投机构要有前瞻眼光和战略定力,坚持做正确的事,在长期投入与坚守中赢得未来;“科创板八条”的落地,需要创投机构的大力支持与配合;希望创投机构坚定信心、久久为功,陪伴优质“硬(硬科技)卡(卡脖子)替(进口替代)”企业成长,引导被投企业合理选择IPO、并购等多元方式登陆资本市场。

  上交所相关负责人同时表示,典型案例的落地是对市场预期的最好明确,也是对市场信心的最好提振。近期,“科创板八条”落地案例的陆续披露,释放了积极、明确的政策信号,希望市场各方摒弃惯性思维,积极探索、大胆尝试,与监管部门共同推动更多优秀案例落地。

  座谈会上,上交所相关负责人还就创投机构关心的相关政策问题进行回应,并表示上交所持续优化“三开门”工作机制,对于IPO、再融资、并购重组等重大事项,都可以按规定程序进行沟通咨询,以更好明确市场预期、提高市场效率。(何昕怡)

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