近期,高层提出,要汇聚跨部门科研资源,组织优秀科研团队进行科学研究,齐心合力打赢这场雾霾成因和治理的攻关战。切实推动空气质量持续改善,减轻群众的呼吸之忧,坚决打赢这场蓝天保卫战。
2017年的蓝天保卫战,将对于黑色系产生何种影响?之前黑色系是现货价格升水,带动期货补贴水;在经历近期的一轮下跌之后,黑色系是否将重演补贴水行情?为此,中国证券报邀请东证衍生品研究院副院长孙枫和混沌天成研究院黑色产业研究所副所长陈萌妤进行解读。
蓝天保卫战影响几何
中国证券报:高层提出蓝天保卫战,大力整治雾霾,对于黑色系品种将有何影响?
孙枫:保卫蓝天治理雾霾是一项长期的工作,政府工作的抓手也分为短期和中长期两种。短期的政策包括已经常态化的环保督查和环保限产,这些政策有助于阶段性控制钢铁和煤焦产量。不过,环保督查和限产等政策的重心在华北地区。钢铁产量居高不下,有部分原因就是政策打压抑制某个地区产量,但另一个地区的产量却由于利润驱动而得以释放。最终环保督查和限产政策效果被中和。环保督查和限产政策对市场的影响是短期的,一旦政策效果不如市场预期,黑色品种价格冲高回落的压力很明显增加。长期的政策主要是淘汰落后和过剩产能,比如雄安新区建设逼退高能耗高污染行业,华北地区钢铁产能减量置换等。这一政策取向对市场的影响是深远的,会从根本上扭转黑色系产能过剩的问题,有利于行业的领军企业盈利状况改善。
陈萌妤:从阶段性限产、设备成本抬升及市场预期来看,环保对黑色系影响还是利多。从产业布局而言,环保规划还会涉及到产能迁移和工业分布,这个过程也有利于钢铁产业升级和结构调整。但需要注意的是,并不是环保出现,价格一定上涨。一方面,近两年环保已经常态化,多数钢厂有应对措施,对产量实际影响可控;另一方面,部分环保政策对终端也有限制,比如工地或加工厂等。此外,还要看环保涉及区域的供需格局,如果是资源流出地,那即便上下游都限制,对供应影响也会大一些。